Niektórzy członkowie zarządu Banku Japonii zasygnalizowali możliwość dalszych podwyżek stóp procentowych po zauważeniu, że realna stopa procentowa kraju pozostaje bardzo niska pomimo niedawnego wzrostu stopy referencyjnej.
Podkreślając powagę sytuacji, jeden z dziewięciu członków zarządu zwrócił uwagę, że realna stopa procentowa polityki pieniężnej Japonii jest obecnie najniższa na świecie. Ta obserwacja została poczyniona podczas dwudniowego posiedzenia zarządu. W odpowiedzi członkowie zasugerowali, że BOJ powinien rozważyć dostosowanie swojej polityki pieniężnej, aby uwzględnić wpływ wahań kursów walutowych na ceny.
Członkowie BOJ przedstawiają wyzwania związane z osiągnięciem neutralnej stopy procentowej
Źródła wskazały, że kluczowe wnioski z dwudniowego spotkania wyraźnie wskazują, że Bank Japonii (BOJ) wciąż pracuje nad neutralną stopą procentową. Na poparcie tego twierdzenia jeden z członków zarządu banku wyjaśnił, że „Możemy powiedzieć, że wciąż jest znaczna odległość do osiągnięcia neutralnej stopy procentowej."
Po tym oświadczeniu członka zarządu, prezes BOJ, Kazuo Ueda, skomentował, że trudno jest określić ten poziom. Ueda przedstawił te uwagi podczas konferencji prasowej zaraz po ustaleniach z 19 grudnia. W tym konkretnym momencie raporty odnotowały, że badanie przeprowadzone przez bank wskazało, że neutralna stopa mieści się w szerokim przedziale od około 1% do 2,5%.
Badanie wykazało również, że niektórzy członkowie zgodzili się z argumentacją Uedy dotyczącą neutralnej stopy i uznali trudność w jej określeniu. Ta sytuacja skłoniła kilku członków do przedstawienia odpowiednich rozwiązań w tej sprawie.
Jeden z członków zaproponował, że rozsądne jest, aby BOJ przyjął elastyczne podejście w interpretacji tego poziomu. Inny członek argumentował, że zamiast koncentrować się na określonym poziomie, bank powinien być elastyczny w podejmowaniu decyzji dotyczących swojej polityki.
Tymczasem źródła wspomniały, że BOJ zdecydował się podnieść swoją stopę procentową do 0,75% na koniec dwudniowego spotkania. Ten odsetek reprezentował najwyższy poziom stopy procentowej polityki pieniężnej od 1995 roku. Warto zauważyć, że rynki nie były zaskoczone tym wzrostem, ponieważ w większości przewidywały tę zmianę w stopie procentowej. Nastąpiło to po tym, jak Ueda zasugerował możliwość zmniejszenia luzowania monetarnego przed podjęciem decyzji.
Sanae Takaichi przyrzeka nie krytykować planów Uedy
W odniesieniu do decyzji Uedy o podniesieniu stopy procentowej BOJ, raporty zauważyły, że prezes zwrócił uwagę na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości. Odnotował tę sytuację w czasie, gdy popyt rządu na tanie pożyczki koliduje z osłabiającym się jenem, co w konsekwencji zwiększa ceny importu.
Z drugiej strony raporty podkreśliły, że premier Japonii, Sanae Takaichi, obecnie zmaga się z kwestiami związanymi ze wzrostem kosztów utrzymania, po tym jak wcześniej określiła koncepcję podnoszenia stóp jako „głupią."
Od objęcia swojej funkcji w październiku tego roku, pierwsza kobieta premier Japonii powstrzymała się od krytykowania planów, które przyjmuje Ueda w próbach zmniejszenia luzowania monetarnego, koncentrując się zamiast tego na rozwiązywaniu obaw dotyczących inflacji.
Niemniej jednak źródła podkreśliły, że Takaichi powinna również rozważyć przyjęcie środków zapobiegawczych, aby zapobiec zbyt szybkiemu wzrostowi rentowności obligacji, przygotowując budżet rządowy na 2026 rok. Ten budżet jest zwykle publikowany pod koniec grudnia.
Tymczasem raporty z początku tego miesiąca odnotowały, że rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji osiągnęła poziom 1,97%, oznaczając najwyższy szczyt od 18 lat. Ta sytuacja skłoniła prezesa BOJ do wydania ostrzeżenia, że rosną „nieco szybko."
W oświadczeniu Ryutaro Kono, główny ekonomista ds. Japonii w BNP Paribas, argumentował, że „Biorąc pod uwagę preferencje administracji Takaichi dla niskich stóp procentowych, uważamy, że podwyżki stóp prawdopodobnie będą miały miejsce mniej więcej co sześć miesięcy," dodając, że „ryzyko, że BOJ będzie musiał przyspieszyć zacieśnienie ze względu na zmiany walutowe, nie jest małe."
Zgarnij darmowe miejsce w ekskluzywnej społeczności handlu kryptowalutami – ograniczone do 1 000 członków.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/boj-signals-more-rate-hikes/
