Akcje IBM rosną, ponieważ biznes AI napędza znakomity kwartał

TLDR

• IBM odnotował przychody w Q4 2025 na poziomie 19,69 miliarda dolarów, przekraczając prognozy analityków o 460 milionów dolarów
• Wartość kontraktów związanych ze sztuczną inteligencją przekroczyła 12,5 miliarda dolarów, a segment konsultingowy odnotował swój największy kwartał GenAI
• Przychody z oprogramowania wzrosły o 14% do 9 miliardów dolarów, podczas gdy infrastruktura skoczyła o 21% do 5,1 miliarda dolarów
• Wolne przepływy pieniężne osiągnęły 14,7 miliarda dolarów w 2025 roku, najlepszy roczny wynik od ponad dziesięciu lat
• Akcje wzrosły o 8% po ogłoszeniu wyników i prognozie na 2026 rok zakładającej dalszy wzrost

IBM właśnie opublikował wyniki, które zaskoczyły wszystkich. Firma ogłosiła przychody za czwarty kwartał na poziomie 19,69 miliarda dolarów 28 stycznia 2026 roku, znacznie przekraczając szacunki wynoszące 19,23 miliarda dolarów.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 4,52 dolara. Analitycy spodziewali się 4,32 dolara. To solidne przewyższenie zarówno na górnej, jak i dolnej linii.

Zysk netto niemal się podwoił do 5,6 miliarda dolarów z 2,92 miliarda dolarów w analogicznym okresie ubiegłego roku. Za cały rok IBM wygenerował przychody w wysokości 67,5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 6% w porównaniu z 2024 rokiem.

International Business Machines Corporation, IBM

Prawdziwą historią było generowanie gotówki. IBM wypracował 14,7 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych w 2025 roku, co stanowi wzrost o 16% i najlepszy wynik od ponad dekady.

Oprogramowanie i infrastruktura wiodą prym

Oprogramowanie zapewniło najlepsze wyniki kwartału. Przychody wzrosły o 14% do 9 miliardów dolarów w Q4. Wzrost przyspieszył do 11% z ponad 7 punktami procentowymi z organicznej ekspansji.

Roczne przychody cykliczne osiągnęły 23,6 miliarda dolarów w segmencie oprogramowania. To ponad 2 miliardy dolarów więcej niż na koniec 2024 roku. Oferty danych wzrosły o 19%, podczas gdy rozwiązania automatyzacji skoczyły o 14%.

Infrastruktura zaskoczyła wszystkich. Przychody wzrosły o 21% do 5,1 miliarda dolarów. Systemy mainframe IBM Z wzrosły o 67% rok do roku, ponieważ klienci przyjęli systemy z17 z wbudowanymi możliwościami AI.

Konsulting odwrócił sytuację po słabym rozpoczęciu 2025 roku. Przychody Q4 osiągnęły 5,3 miliarda dolarów, wzrost o 1% rok do roku. Całoroczne przychody z konsultingu wyniosły łącznie 21,1 miliarda dolarów.

Zespół konsultingowy zaksięgował ponad 2 miliardy dolarów biznesu GenAI tylko w Q4. Łączne rezerwacje GenAI w konsultingu od początku przekraczają obecnie 10,5 miliarda dolarów. Zaległości w konsultingu wynoszą 32 miliardy dolarów, wzrost o 2%.

Mocne prognozy wskazują na dalszy wzrost

IBM oczekuje, że wzrost przychodów w 2026 roku przekroczy 5% przy stałej walucie. Przewiduje się, że oprogramowanie przyspieszy do 10% wzrostu, napędzane organicznymi inicjatywami.

Marża operacyjnego dochodu przed opodatkowaniem powinna wzrosnąć o około punkt. Oczekuje się, że wolne przepływy pieniężne wzrosną o około 1 miliard dolarów rok do roku.

Krishna ujawnił, że IBM jest na dobrej drodze do dostarczenia swojego pierwszego wielkoskalowego komputera kwantowego do 2029 roku. To pozycjonuje firmę w obliczeniach kwantowych wraz z jej naciskiem na AI.

Zarząd zatwierdził dywidendę w wysokości 1,68 dolara na akcję, płatną 10 marca. To będzie oznaczać 110 kolejnych lat kwartalnych dywidend.

Akcje IBM wzrosły o 8% po opublikowaniu wyników. Skorygowana marża EBITDA rozszerzyła się o około 230 punktów bazowych w ciągu roku. Firma osiągnęła 4,5 miliarda dolarów oszczędności produktywności przy stopie wyjściowej 2025 roku.

Produkty Red Hat przyczyniły się do wzrostu oprogramowania. Kategoria chmury hybrydowej wzrosła o 8% rok do roku, co jest zgodne ze strategią IBM jako firmy platformowej chmury hybrydowej i AI kierowanej oprogramowaniem.

Post IBM Stock Jumps as AI Business Powers Blowout Quarter ukazał się najpierw w Blockonomi.