Srebrny gwałtowny spadek, co się stało?

Inwestorzy przypisali załamanie mieszance czynników: ekstremalnej realizacji zysków po ostatnim rajdzie, ściśniętym długim pozycjom w zatłoczonym rynku, zwiększonej zmienności oraz rosnącym wymogom depozytu zabezpieczającego, które zmusiły graczy korzystających z dźwigni do masowego wyjścia. Mówiąc prościej, rynek rozgrzał się zbyt mocno i zbyt szybko, a następnie gwałtownie odwrócił się, gdy kupujący się wycofali.

Srebro odnotowało jeden z największych spadków w historii rynku, Źródło: Trading View

Dlaczego spadek był tak gwałtowny

Dwie dynamiki pogorszyły tę wyprzedaż:

• Nadmiernie rozszerzone pozycjonowanie: Wielu traderów weszło na srebro w oczekiwaniu, że ceny będą dalej rosnąć, więc gdy ceny się zachwiały, zlecenia stop i wezwania do uzupełnienia depozytu kaskadowo przeszły przez rynek — przyspieszając spadek.

• Zmiany makro: Silniejszy dolar amerykański i zmieniające się oczekiwania dotyczące polityki pieniężnej zmniejszyły atrakcyjność metali szlachetnych jako zabezpieczenia przed inflacją, ciągnąc srebro w dół wraz ze złotem i innymi surowcami.

Rezultatem był dramatyczny pęd do wyjścia — co dokładnie próbowała uchwycić fraza „każdy człowiek i jego pies": zatłoczona transakcja nagle się odwraca. Michael Brown (analityk Pepperstone): opisał niedawny krach jako „masowy exodus", w którym dźwignia finansowa długich pozycji została wymuszona, a ceny spadły, ponieważ spekulanci rzucili się do wyjścia.

Czy to koniec hossy?

Niekoniecznie. Ostre korekty często następują po parabolicznych ruchach — szczególnie na rynkach napędzanych przepływami spekulacyjnymi i momentum technicznym, a nie fundamentalnym popytem. Wielu analityków postrzega to jako korektę, a nie początek wieloletniego trendu spadkowego.

Kluczowe powody ostrożnego optymizmu:

• Przemysłowy popyt na srebro pozostaje nienaruszony, szczególnie w zastosowaniach technologicznych i zielonej energii.

• Fizyczny popyt nie wyparował, nawet jeśli rynki papierowe handlowały gwałtownie.

• Historycznie metale, które mocno rosną, mogą mocno się korygować przed wznowieniem długoterminowych trendów.

Biorąc to pod uwagę, ze względu na gwałtowne wahania i ostrzeżenia niektórych strategów surowcowych o głębszych potencjalnych spadkach w przyszłości, nie jest to moment „ustaw i zapomnij" dla byków.

Na co traderzy powinni zwrócić uwagę dalej

• Poziomy wsparcia wokół głównych okrągłych liczb — jeśli srebro utrzyma się powyżej kluczowych poziomów, może to przyciągnąć świeże zakupy.

• Ruch dolara i realne stopy procentowe — umacniające się oczekiwania polityczne mogą utrzymywać presję na metale szlachetne.

• Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego i wskaźniki techniczne — mogą one wzmacniać ruchy w obu kierunkach.

Krótko mówiąc, niedawny spadek srebra to klasyczna spekulacyjna korekta blow-off, a nie fundamentalny załamanie — ale zmienność przypomina wszystkim, dlaczego metale szlachetne są zarówno kochane, jak i znienawidzone: mogą mocno rosnąć i jeszcze mocniej spadać, gdy zmienia się sentyment.