Este ano, os investidores escolheram decisivamente metais preciosos como o ouro para se protegerem contra a potencial erosão do valor do dinheiro fiduciário, deixando de lado o bitcoin BTC$87 858,94.

O ouro subiu quase 70% desde 1 de janeiro e a prata cerca de 150%, superando em muito a maior criptomoeda, que caiu cerca de 6%.

Os analistas atribuíram o rally ao chamado "comércio de desvalorização". Trata-se de uma estratégia de investimento que envolve a compra de ativos percecionados como reserva de valor e aguardar que a moeda fiduciária se desvalorize. A depreciação, resultado de políticas monetárias ultra-flexíveis e défice fiscal, leva a uma perda de poder de compra e eleva o preço do ativo.

No início deste ano, os bullish do BTC fizeram previsões ousadas, citando o comércio de desvalorização como um catalisador fundamental para as suas previsões de final de ano. O rally do Bitcoin, no entanto, perdeu abruptamente força acima dos $126 000 no início de outubro. Desde então, recuou para abaixo dos $90 000.

Rally recorde no ouro

O rally do ouro tem sido particularmente notável do ponto de vista da análise técnica, de acordo com o The Kobeissi Letter.

O metal manteve-se acima da sua média móvel simples de 200 dias, um indicador de tendência de longo prazo amplamente seguido que suaviza a ação do preço ao longo de cerca de nove meses, durante aproximadamente 550 dias de negociação consecutivos. Isto marca a segunda sequência mais longa registada, ficando atrás apenas do período de aproximadamente 750 sessões que se seguiu à crise financeira de 2008.

Ainda assim, os bullish do bitcoin não estão preocupados. Os analistas cripto esperam que a criptomoeda recupere o atraso em relação ao ouro no próximo ano, honrando a sua tendência de subir com atraso.

"O ouro tem liderado o BTC em cerca de 26 semanas, e a sua consolidação no verão passado corresponde à pausa do Bitcoin hoje," disse Lewis Harland, gestor de carteira na Re7 Capital, à CoinDesk. "A força renovada do metal reflete um mercado que está cada vez mais a precificar uma maior desvalorização da moeda e tensão fiscal para 2026, um contexto que tem consistentemente apoiado ambos os ativos, com o Bitcoin historicamente a responder com maior força."

O mercado de previsões parece alinhado com essa visão. No momento da redação, os traders no Polymarket atribuíram uma probabilidade de 40% de o BTC ser o ativo com melhor desempenho no próximo ano, com o ouro a 33% e as ações a 25%.