ETFs de Bitcoin Regressam com Força com Entrada de 1,4 Mil Milhões de Dólares

Os ETFs Spot de Bitcoin absorveram silenciosamente mais de 1,4 mil milhões de dólares em capital novo durante a semana passada, marcando a onda mais forte de fluxos de entrada vista em meses. Em vez de crescer de forma constante dia após dia, a procura chegou em rajadas, com compras pesadas concentradas no início da semana antes de diminuir à medida que os traders garantiram lucros.

Mesmo um fluxo de saída notável no final da semana não conseguiu compensar o aumento anterior, deixando o panorama geral firmemente positivo. A escala da procura foi vista pela última vez no início do outono, quando os ETFs se tornaram brevemente a força dominante a moldar a ação do preço do Bitcoin.

Ethereum vê alocação paralela, mas menor

Os ETFs focados em Ethereum seguiram um guião semelhante. O capital fluiu agressivamente no início da semana, sugerindo posicionamento institucional coordenado em vez de especulação de retalho. A pressão de venda reapareceu no final da semana, reduzindo ganhos mas parando bem antes de os reverter.

No fecho da negociação, os ETFs de Ether ainda mantiveram sólidos fluxos de entrada líquidos semanais, reforçando a ideia de que as instituições estão seletivamente a reconstruir exposição a ativos cripto centrais em vez de reduzir amplamente o risco.

O que está a mudar sob a superfície

Segundo Vincent Liu da Kronos Research, o padrão de fluxo dos ETFs reflete mais do que posicionamento de longo prazo. Os alocadores apenas de compra parecem estar a reentrar no mercado após recuarem no final de dezembro, usando ETFs como uma porta de entrada de menor atrito.

Ao mesmo tempo, os dados da blockchain estão a enviar um sinal complementar. Os grandes detentores de Bitcoin – frequentemente uma fonte de pressão de venda persistente – reduziram significativamente a distribuição líquida. Essa mudança importa. Quando a procura de ETFs aumenta enquanto as vendas por baleias desaparecem, a quantidade de fornecimento circulante livre aperta, mesmo que os preços permaneçam voláteis.

Está-se a formar uma procura de mercado, mas com cautela

Isto não significa que o mercado tenha mudado para um rally em pleno. A volatilidade ainda está presente, e os recuos de mercado permanecem parte da paisagem. No entanto, o caráter desses recuos pode estar a mudar. Em vez de desencadear vendas aceleradas, as quedas estão cada vez mais a ser recebidas com absorção por compradores institucionais a operar através de ETFs.

Liu descreve a fase atual como transitória em vez de definitiva. Os ingredientes para um movimento mais duradouro estão a começar a alinhar-se, mas a confirmação dependerá de os fluxos de entrada persistirem e os grandes detentores continuarem a ficar de fora.

Por enquanto, a mensagem dos fluxos dos ETFs é clara: o capital institucional já não está totalmente à espera. Está a regressar – seletivamente, pacientemente, e com uma influência crescente no equilíbrio de oferta-procura de cripto.

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