Irão Recorre ao USDT, Adquirindo $507 Milhões Para Defender a Sua Moeda

O banco central do Irão acumulou discretamente uma grande reserva de USDT da Tether no ano passado, enquanto o rial enfrentava dificuldades e o comércio com o exterior se tornava mais difícil. A medida transformou partes do registo cripto num rasto público de uma política que normalmente seria privada.

Movimentos Cripto do Banco Central

De acordo com uma análise blockchain da Elliptic, o Banco Central do Irão adquiriu pelo menos 507 milhões de dólares em USDT ao longo de 2025, um valor que a empresa trata como um mínimo conservador porque conta apenas carteiras que conseguiu vincular ao banco com elevada confiança.

Os relatórios indicam que grande parte das compras ocorreu nos meses da primavera de 2025 e que os pagamentos foram encaminhados através de canais que incluíam dirhams dos Emirados e blockchains públicas. Essas stablecoins foram então usadas nos mercados cripto locais para adicionar liquidez ligada ao dólar e ajudar a abrandar a queda do rial.

Como o Dinheiro Fluiu

O rastreamento da Elliptic mostra um fluxo inicial de USDT para a Nobitex, a maior exchange cripto do Irão, onde as moedas podiam ser trocadas por riais e introduzidas no mercado. Após uma violação e crescente escrutínio em meados de 2025, foram utilizados outros caminhos, incluindo pontes cross-chain e exchanges descentralizadas, para mover e converter fundos.

Esse registo aberto também deixou as transações visíveis para observadores externos. A 15 de junho de 2025, a Tether colocou várias carteiras ligadas ao banco central na lista negra e congelou cerca de 37 milhões de dólares em USDT, mostrando que as stablecoins podem ser cortadas quando emissores ou reguladores intervêm. Essa intervenção reduziu algumas opções de liquidez on-chain.

Este episódio é importante por duas razões. Primeiro, mostra como uma instituição estatal pode usar stablecoins para obter acesso ao valor do dólar quando as rotas bancárias normais estão fechadas.

Segundo, destaca uma fraqueza: se um emissor privado pode congelar saldos, essas reservas não são o mesmo que dinheiro mantido em contas estrangeiras sólidas.

Os relatórios indicam que as compras provavelmente serviram um objetivo duplo — suavizar as taxas de câmbio domésticas e ajudar a liquidar o comércio com parceiros que evitam o sistema bancário direto em dólares.

O método é direto. Oferece uma forma de movimentar valor, mas também cria novos pontos de controlo e exposição que podem ser rastreados em registos públicos.

Os analistas estarão atentos à forma como os reguladores e emissores de stablecoins respondem. Também acompanharão se outros países sob pressão recorrem a combinações semelhantes de ferramentas centralizadas e descentralizadas.

O rastreamento público destes fluxos torna mais difícil ocultar grandes movimentos, mesmo quando os atores tentam obscurecê-los através de chains e exchanges.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView