TRM Labs: Tác nhân phi pháp chiếm gần 3% thanh khoản crypto 2025

TRM Labs ghi nhận khối lượng giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp đạt kỷ lục 158 tỷ USD năm 2025, tăng gần 145% so với cùng kỳ.

Dù quy mô tuyệt đối tăng mạnh, tỷ trọng giao dịch bất hợp pháp trong tổng giao dịch tiền điện tử lại giảm, cho thấy dòng vốn mới tham gia thị trường có xu hướng ít liên quan tới nguồn vốn phi pháp hơn các năm trước.

Quy mô tăng kỷ lục nhưng tỷ trọng giảm

Giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp năm 2025 đạt 158 tỷ USD, nhưng chỉ chiếm 1,2% tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường.

So với các năm trước, tỷ trọng này thấp hơn 1,3% năm 2024 và 2,4% năm 2023. Điều này cho thấy dù khối lượng bất hợp pháp tăng, phần đóng góp của nó trong tổng hoạt động giao dịch lại thu hẹp.

Báo cáo bổ sung thước đo mới về tác động đến thanh khoản: các thực thể bất hợp pháp chiếm 2,7% thanh khoản tiền điện tử năm 2025, giảm từ 2,9% (2024) và 6,0% (2023). Diễn biến này hàm ý tỷ lệ vốn bất hợp pháp trong dòng vốn mới đang giảm dần.

Trừng phạt, tấn công hạ tầng và gian lận: các điểm nóng 2025

Các yếu tố địa chính trị đẩy mạnh dòng tiền bất hợp pháp: dòng tiền tiền điện tử liên quan đến trừng phạt tăng khoảng 400% so với cùng kỳ trong năm 2025.

Về loại hình tấn công, các vụ nhắm vào hạ tầng vận hành trở thành phổ biến nhất, gây thiệt hại 2,2 tỷ USD. Khoản lỗ này chiếm 76% tổng thiệt hại từ 45 sự cố được ghi nhận.

Thiệt hại do gian lận giảm nhẹ, nhưng pig butchering và mô hình kim tự tháp mỗi loại chiếm gần 1/3 tổng thiệt hại gian lận. Các mạng lưới tội phạm cũng tăng sử dụng stablecoin để chuyển tiền: khoảng 84% dòng tiền gian lận chảy vào stablecoin trong năm 2025 có liên quan đến stablecoin.