Fintechs pedem fundo de crescimento ao CBN, regulador diz que só pode fazer intermediação

Os operadores de fintech estão a pressionar por um fundo de crescimento dedicado ou um esquema de garantia de crédito para desbloquear capital para inovação e expansão, mas o Banco Central da Nigéria (CBN) afirma que não pode estabelecer diretamente financiamento no estilo de capital de risco.

O regulador divulgou isto no seu mais recente relatório do sector fintech, que se baseou num inquérito quantitativo de executivos de fintech de topo, num workshop fechado com partes interessadas realizado em junho de 2025, e na mesa redonda de fintech do CBN convocada em outubro de 2025.

O CBN descreveu o processo como parte de um envolvimento sustentado com um sector com o qual procura estabelecer uma ponte.

O acesso ao financiamento surgiu como um dos maiores constrangimentos ao crescimento da fintech, com muitas partes interessadas a descrever a angariação de fundos na Nigéria como difícil ou muito difícil. 

Os executivos citaram a volatilidade macroeconómica, atrasos regulamentares que afetam as aprovações de investimento direto estrangeiro e o risco cambial como fatores que tornaram tanto o capital local como offshore mais difícil de garantir.

A desaceleração reflete-se no fluxo de negócios. O financiamento de startups para a Nigéria caiu 17% para $343 milhões em 2025. Em resposta, 87,5% dos executivos de fintech apoiaram a criação de um fundo de crescimento específico para fintech ou esquema de garantia de crédito para ajudar startups a aceder a financiamento de longo prazo numa altura em que os cheques de capital próprio estão a diminuir.

O CBN já implementou anteriormente esquemas de financiamento direcionados para sectores que considera estratégicos para a economia, particularmente a agricultura. 

A sua intervenção mais proeminente, o Programa de Mutuários Âncora (ABP), foi lançado em 17 de novembro de 2015, para melhorar o financiamento para pequenos agricultores e impulsionar a produção alimentar.

A partir de 2023, o CBN tinha desembolsado ₦1,1 triliões ($809,85 milhões) através do esquema antes de o descontinuar, afirmando que se recentraria nas suas responsabilidades fundamentais de política monetária.

No entanto, o ABP também se tornou uma história de advertência. O programa foi afetado por alegações de monitorização fraca e fraca aplicação do reembolso, com alegações de que alguns beneficiários trataram os empréstimos como presentes, levando a elevadas taxas de incumprimento. 

Um relatório do auditor-geral mostrou que o CBN ainda tem de recuperar ₦629,04 mil milhões ($463,12 milhões), levantando questões sobre até onde o regulador deve ir ao atuar como emprestador de último recurso para a expansão do sector privado.

No seu relatório de fintech, o CBN traçou uma linha clara, afirmando que não pode criar diretamente fundos de capital de risco. No entanto, disse que pode desempenhar um papel de convocação ao reunir instituições de financiamento ao desenvolvimento e fornecedores de capital privado para estruturar financiamento combinado, garantias de crédito ou modelos de partilha de risco através de parceiros como o Banco de Desenvolvimento da Nigéria (DBN) e InfraCredit. O banco disse que estas opções estão alinhadas com a sua Visão do Sistema de Pagamentos 2025 (PSV2025).

Apesar do CBN se distanciar do financiamento direto, o capital apoiado pelo governo pode começar a desempenhar um papel maior no mercado de capital de risco da Nigéria.

A Nigéria lançou o Investimento em Empresas Digitais e Criativas (iDICE) em 2023 com $617,7 milhões em financiamento para promover o investimento nos sectores digital e criativo do país. 

O programa é apoiado pelo Governo Federal da Nigéria, através do Banco da Indústria, bem como pelo Banco Africano de Desenvolvimento (AfDB), Agence Française de Développement (AFD), e pelo Banco Islâmico de Desenvolvimento (IsDB).

Em novembro de 2025, o iDICE participou na angariação de fundos de $64 milhões da Ventures Platform, um dos fundos de fase inicial mais ativos de África, num negócio que sinalizou um maior apetite por financiamento institucional direcionado para inovação em fase inicial. A Lei de Startups da Nigéria também prevê um fundo de sementes apoiado pelo governo de até ₦10 mil milhões ($7,36 milhões).

Para além dos apelos por um fundo de crescimento de fintech, as partes interessadas também propuseram medidas para melhorar a liquidez, incluindo a criação de um mercado secundário para instrumentos de dívida de fintech. O CBN observou que a proposta se alinha com esforços mais amplos para aprofundar os mercados de capitais domésticos e reduzir o risco de concentração.

As partes interessadas de fintech observaram que uma maior visibilidade internacional do progresso regulamentar da Nigéria, incluindo melhorias na aplicação do combate ao branqueamento de capitais (AML) e a saída do país da lista cinzenta do Grupo de Ação Financeira (FATF), contribuiria para melhorar as perceções de risco externas e apoiar a mobilização de investimento de longo prazo.

Em outubro de 2025, a Nigéria foi removida da lista cinzenta do FATF, potencialmente facilitando transações transfronteiriças e desbloqueando novos fluxos de remessas e investimento estrangeiro.

A Nigéria foi adicionada à lista cinzenta em fevereiro de 2023, uma medida que abalou a confiança dos investidores e aumentou os custos de conformidade para transações transfronteiriças. "Facilitará transações transfronteiriças, melhorará os fluxos de capital, incluindo investimento direto estrangeiro", disse o Ministro das Finanças Wale Edun em outubro de 2025.

O CBN disse que planeia alavancar parceiros de desenvolvimento para alinhar programação de doadores e assistência técnica com prioridades de fintech definidas nacionalmente.

"As oportunidades incluem cofinanciamento de pilotos de infraestrutura, apoio à capacidade regulamentar e investimento em bens públicos digitais", disse o regulador.