MANILA, Filipinas – Nas Filipinas, as micro, pequenas e médias empresas (MPME) representam quase todas as empresas registadas e empregam a maioria dos trabalhadores. Mas quando se observa para onde vai realmente o crédito formal, elas dificilmente recebem o que precisam para crescer.

Dependendo do conjunto de dados e do ano que se cite, representam cerca de 99,5% a 99,6% dos estabelecimentos, aproximadamente dois terços do emprego e cerca de 40% da produção.

O painel de inclusão financeira do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) tem mostrado repetidamente como o crédito às MPME é uma pequena fatia do sistema bancário, mantendo-se na faixa baixa dos dígitos únicos nos últimos anos. De acordo com os dados mais recentes (3.º trimestre de 2025), o total de empréstimos às MPME atingiu P541 mil milhões, o que soa substancial, mas na realidade representa apenas 6,53% de todos os empréstimos empresariais. É uma percentagem lamentavelmente pequena para o setor que emprega de longe mais pessoas e impulsiona uma grande parte da economia nacional.

O número parece ainda mais preocupante quando comparado com o antigo referencial que muitos relatórios ainda utilizam: a Magna Carta para alocação de crédito às MPME, que outrora exigia que os bancos reservassem 8% da sua carteira de empréstimos para micro e pequenas empresas e 2% para empresas de média dimensão. No final de setembro de 2025, os empréstimos a micro e pequenas empresas ainda estavam apenas em cerca de 1,9%.

Essa lacuna é a razão pela qual as conferências fintech continuam a insistir em infraestruturas digitais, finanças incorporadas, finanças abertas e melhores dados que possam finalmente fazer funcionar o crédito às pequenas empresas. Na Money20/20 Filipinas, por exemplo, o presidente do Maya Bank, Angelo Madrid, argumentou recentemente que a banca digital ajuda a inclusão financeira para as MPME, mas apenas se o país também corrigir os aspetos básicos, como o registo de empresas, a documentação e os registos digitalizados em toda a administração pública e finanças.

"A banca digital desempenha um papel importante, mas funciona melhor quando apoiada pela infraestrutura nacional adequada — processos mais simples, requisitos simplificados e sistemas digitalizados que facilitam a operação e o crescimento das empresas", afirmou Madrid na conferência. "Melhorar o acesso ao financiamento não se trata apenas de novos produtos. Trata-se de tornar a experiência geral mais simples e intuitiva — desde a integração e verificação até ao desembolso e uso diário."

Parece uma frase corporativa reconfortante porque é. Mas também aponta para problemas reais.

Porque é que as MPME têm dificuldade em obter crédito

As MPME têm frequentemente de ultrapassar dois grandes obstáculos: identidade e evidência. O primeiro enquadra-se no Know Your Customer (KYC) / Conheça Seu Cliente, onde os credores precisam de confirmar quem é o proprietário, se a empresa é legítima e devidamente registada, e se a pessoa que assina hoje ainda será rastreável e responsável daqui a meses. Parece bastante simples, mas na prática pode significar fornecer múltiplos documentos de identificação que alguns podem não ter e passar por muita burocracia.

O segundo obstáculo é mais difícil. Os bancos querem registos que mostrem como a empresa realmente ganha e gasta, documentos como históricos de vendas, extratos bancários, faturas, declarações fiscais e tudo o que ajude a responder à questão básica da capacidade de reembolso.

Muitas MPME têm esses sinais, mas não numa forma que os bancos possam facilmente verificar ou padronizar, como demonstrações financeiras. É exatamente aí que muitas micro e pequenas empresas batem numa parede, porque podem ter um fluxo de capital estável, mas nenhum ativo titulado que possam oferecer como garantia.

Este é também um problema de custos. Um empréstimo de capital de giro de P50.000 pode exigir praticamente o mesmo trabalho de integração que um empréstimo 100 vezes maior. Afinal, ambos exigiriam verificação, controlos, documentação, monitorização e cobranças – com possivelmente ainda mais esforço necessário para as MPME que têm práticas contabilísticas menos padronizadas. Para um banco tradicional, os pequenos empréstimos podem ser caros de processar em relação aos juros que geram.

É por isso que tantas MPME financiam o crescimento através da família, fornecedores ou empréstimos informais e predatórios. É também por isso que o digital continua a ser apresentado como a solução, porque a atividade digitalizada pode gerar mais facilmente o tipo de evidência de que os credores precisam a um custo mais baixo.

Como as fintechs podem usar sinais digitais para avaliações de crédito

Um exemplo local concreto é a Maya. As mensagens públicas da Maya em torno das MPME têm-se baseado no crédito incorporado, ou seja, financiamento oferecido dentro das ferramentas que os comerciantes já utilizam para pagamentos e gestão de dinheiro, como a aplicação Maya.

No seu relatório anual de 2024, o Maya Bank descreveu o "Maya Advance" como empréstimos de capital de giro fornecidos através da aplicação Maya Business, posicionados como rápidos e sem garantia para microcommerciantes e vendedores independentes.

As decisões de crédito são informadas pela pegada de transações do comerciante na plataforma, como atividade de vendas, entradas de dinheiro e uso de ferramentas como pagamentos QR. O desembolso e o reembolso são mantidos dentro da mesma aplicação, com fundos libertados rapidamente e sem necessidade de o mutuário entrar numa agência bancária.

Claro que esse tipo de velocidade também pode esconder riscos. Quando o crédito se torna mais fácil de aceder, torna-se mais fácil de usar em excesso, especialmente para pequenas empresas que já estão a lidar com margens reduzidas. Se os modelos do credor interpretarem mal uma desaceleração sazonal, ou se as vendas do comerciante caírem devido a fatores externos ao negócio, o mesmo sistema sem fricção que desembolsa rapidamente também tem de cobrar rapidamente.

Isto não parece ser um grande problema para a Maya. O banco não publica números de inadimplência especificamente para empréstimos às MPME, mas os dados do BSP para o terceiro trimestre de 2025 mostram o seu rácio bruto de empréstimos não produtivos (NPL) em 5,77%. Por si só, não é um nível incomum para um credor que faz muito crédito de pequeno valor, sem garantia e baseado em fluxo de capital, onde os NPL tendem a ser mais elevados do que em carteiras pesadas em garantias.

O ponto mais importante é que os volumes de empréstimos de uma única fintech não resolvem a lacuna de financiamento das MPME. Mas mostram como o crédito baseado em garantias pode ser melhorado através da visibilidade do fluxo de capital, usando dados contínuos gerados pelas transações diárias de uma empresa em plataformas digitais. – Rappler.com

Lance Spencer Yu é um antigo jornalista de negócios da Rappler. Mais tarde trabalhou como analista de capital privado na MSCI, trabalhando diretamente com fundos soberanos, fundos de pensões e family offices em toda a região Ásia-Pacífico. Agora atua como analista de investimento e estratégia na Dedale, produzindo investigação aprofundada e acionável para fundos de private equity e investidores institucionais.

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