O S&P 500 está a caminho de fechar março com uma queda de aproximadamente 7,7%, o que faria deste o seu primeiro mês significativamente baixista em quase um ano. Isso por si só é suficiente para mudar o tom ao entrar em abril, mas a questão maior é onde isso está a acontecer. No gráfico mensal, o preço está a reverter perto da extremidade superior de um canal paralelo ascendente de longo prazo, exatamente onde as extensões anteriores do RSI também começaram a perder momentum.
É por isso que a zona de 6.000 a 6.100 importa tanto agora. Não é apenas uma área de suporte de número redondo:
- Alinha-se com a região de pico de 2025 e a linha média do canal, que tem atuado repetidamente como uma área de validação respeitada dentro da tendência de alta mais ampla.
Se os compradores conseguirem estabilizar o índice aí, o movimento ainda pode ser enquadrado como uma redefinição acentuada dentro da tendência. Caso contrário, o gráfico começa a abrir a porta para uma revisita mais profunda em direção a 5.400 a 5.600 ao longo do tempo.
A fraqueza abaixo da superfície também torna este aviso mensal mais difícil de ignorar.
O gráfico de amplitude MacroMicro mostra que dentro de todos os principais índices globais, as ações acima das suas médias móveis de 200 dias diminuíram em março em comparação com fevereiro, o que sugere que isto não é apenas uma oscilação isolada nas ações dos EUA. A participação está a diminuir nos mercados, e isso tende a importar mais quando os índices principais já estão a quebrar para baixo.
Há uma reviravolta tática, porém: o VIX está agora alto o suficiente para aumentar as probabilidades de um rebote de alívio, uma vez que quebras anteriores do VIX acima de 30 frequentemente apareceram perto de zonas de rebote de curto prazo.
O problema é que esta configuração não é tão limpa quanto aqueles momentos anteriores de compra na queda.
A relação SPX e VIX está agora a divergir em vez de se encaixar num padrão de capitulação mais limpo, o que significa que qualquer rebote ainda precisa de se provar em vez de ser automaticamente confiável.
Essa cautela também se adequa ao contexto macro mais amplo. Há atualmente uma pressão ao estilo choque petrolífero mais ampla sobre o crescimento, margens, sentimento e expectativas laborais, o que ajuda a explicar por que esta venda tem sido pegajosa em vez de ser como uma descarga rápida que reinicia imediatamente.
Conclusão
Por agora, a mensagem do mercado parece bastante simples. Março está a terminar com uma vela baixista pesada, a amplitude está a enfraquecer e a volatilidade está elevada.
Isso deixa 6.000 a 6.100 como o primeiro teste importante. Mantê-lo, e abril ainda pode começar com uma estrutura danificada mas reparável (um rebote de alívio). Perdê-lo, e a extremidade inferior do canal em torno de 5.400 a 5.600 torna-se muito mais difícil de ignorar.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
