Bentley Systems, Inc. (BSY) Acțiuni: Achită o Datorie Convertibilă de 678 Milioane USD, Diminuează Îngrijorările Privind Diluarea

PE SCURT

• Bentley Systems a rambursat 678 milioane $ în note convertibile cu scadență în 2026 folosind numerar și facilitățile de credit.
• Mișcarea a redus acțiunile complet dilutate cu aproximativ 3%, sau peste 10 milioane de acțiuni.
• Îndatorarea netă a rămas la 2,2x, cu 700 milioane $ în capacitate de credit rămasă.

Bentley Systems Inc. (NASDAQ: BSY) a închis la 39,07 $ pe 15 ianuarie, în scădere cu 0,66% în acea zi, în timp ce piețele au digerat știrea unei mișcări majore a bilanțului.

Bentley Systems, Incorporated, BSY

Compania de software pentru infrastructură a confirmat că a rambursat integral principalul de 678 milioane $ și dobânda acumulată la Notele Senior Convertibile 0,125% cu scadență în 2026 la maturitate.

Note Convertibile Retrase la Maturitate

Compania a finanțat rambursarea printr-un amestec de numerar disponibil și 610 milioane $ retrași din facilitățile de credit revolving neutilizate anterior. În urma tranzacției, Bentley păstrează aproximativ 700 milioane $ în capacitate de credit disponibilă, pe care conducerea a descris-o ca fiind suficientă pentru nevoile operaționale și potențiale achiziții.

Directorul Financiar Werner Andre a declarat că îndatorarea netă a companiei se situa la 2,2x la sfârșitul celui de-al treilea trimestru din 2025, plasând-o în intervalul țintă declarat de Bentley. După rambursare, compania mai deține 575 milioane $ în Note Senior Convertibile 0,375% cu scadență la mijlocul anului 2027.

Impactul asupra Numărului de Acțiuni Devine Vizibil

Un rezultat imediat al retragerii datoriei a implicat structura de capital. Bentley a declarat că tranzacția a redus numărul de acțiuni complet dilutate cu aproximativ trei procente, reprezentând peste 10 milioane de acțiuni. Această schimbare elimină potențiala diluție care ar fi avut loc dacă deținătorii de note ar fi convertit în acțiuni.

Conducerea a remarcat că fluxul de numerar liber s-a compus cu rate anuale la mijlocul adolescenței în ultimii ani. Cu mai puține acțiuni dilutate în circulație, compania se așteaptă ca fluxul de numerar liber să accelereze pe bază de acțiune în continuare. Cum afectează această schimbare alocarea de capital pe termen lung? Investitorii vor urmări probabil îndeaproape acest lucru.

Rolul Istoric al Datoriei Convertibile

Președintele Executiv Greg Bentley a subliniat rolul strategic al emisiunilor convertibile anterioare. Compania a folosit acele fonduri pentru a finaliza achiziții majore, inclusiv achiziția de 1 miliard $ a Seequent în iunie 2021 și achiziția de aproape 700 milioane $ a Powerline Systems în ianuarie 2022.

Aceste tranzacții au extins amprenta Bentley în modelarea subterană și software-ul de inginerie energetică. De atunci, compania s-a concentrat pe integrarea acestor active menținând în același timp niveluri disciplinate de îndatorare.

Performanța Operațională și Evoluții Recente

Bentley Systems a raportat profit pe acțiune pentru al treilea trimestru din 2025 de 0,27 $, egalând așteptările. Veniturile au atins 376 milioane $, depășind previziunile de 369,73 milioane $. Compania a finalizat, de asemenea, achizițiile Talon Aerolytics și tehnologia Pointivo, întărind portofoliul său Asset Analytics pentru clienții din telecomunicații și utilități electrice.

Aceste adăugări susțin monitorizarea infrastructurii, implementarea 5G și inițiativele de modernizare a rețelei. Între timp, Bentley a declarat un dividend trimestrial de 0,07 $ pe acțiune pentru al patrulea trimestru din 2025, plătibil la 11 decembrie către acționarii înregistrați la 4 decembrie.

Returnări de Capital și Perspectiva Analiștilor

Bentley și-a extins autorizația de răscumpărare a acțiunilor, permițând răscumpărări de până la 500 milioane $ în acțiuni comune de Clasa B și note convertibile până la 31 decembrie 2028. Acest program oferă flexibilitate în timp ce compania gestionează returnările de capital alături de prioritățile de investiții.

În contrast, Piper Sandler a retrogradat recent acțiunea de la Overweight la Neutru. Firma a citat așteptările pentru o creștere moderată a veniturilor recurente anuale organice până în 2026 și a redus prețul țintă la 45 $ de la 60 $.

Contextul Performanței Acțiunilor

La 15 ianuarie, acțiunile Bentley au înregistrat un câștig de 2,37% de la începutul anului, ușor înaintea celor 1,45% ale S&P 500. Pe parcursul unui an, BSY a scăzut cu 15,25%, în timp ce indicele de referință a crescut cu 16,72%. Returnările pe termen mai lung au rămas, de asemenea, în urma pieței mai largi.

Cu o tranșă majoră de datorie acum retrasă și diluția redusă, Bentley intră în următoarea sa fază cu o structură de capital simplificată și ținte de îndatorare neschimbate. Modul în care piețele evaluează această schimbare poate modela performanța BSY în lunile următoare.

Postarea Bentley Systems, Inc. (BSY) Stock: Pays Off $678M Convertible Debt, Eases Dilution Concerns a apărut pentru prima dată pe CoinCentral.