Slăbiciunea Dolarului, Riscul Bitcoin și Semnalul Aurului Despre Care Piețele Țipă

Dolarul american a scăzut chiar dacă liderii politici continuă să insiste că economia este „puternică". Pentru criticii politicii monetare actuale, această divergență nu este o coincidență – este un avertisment.

Investitorul veteran și susținător îndelungat al aurului Peter Schiff susține că ceea ce experimentează piețele astăzi nu este o distorsiune temporară, ci dovada că ceva se rupe fundamental sub suprafață. Din punctul său de vedere, creșterea necruțătoare a prețurilor aurului, cu noi maxime stabilite în mod repetat, nu este un exces speculativ. Este o reacție la o pierdere a încrederii în disciplina monetară a SUA.

Aurul a acționat istoric ca un referendum asupra credibilității băncii centrale. Când încrederea în banii de hârtie slăbește, aurul tinde să răspundă primul. Schiff a subliniat în mod repetat remarcile fostului președinte al Fed, Alan Greenspan, care a descris odată aurul ca fiind măsura supremă pentru a determina dacă politica monetară este pe calea cea bună. Conform acestui standard, semnalele pieței de astăzi sunt profund îngrijorătoare.

Declinul dolarului și contradicția politică

În ciuda afirmațiilor repetate ale factorilor de decizie politică că economia se află pe o „traiectorie bună", dolarul spune o altă poveste. Schiff susține că o monedă slăbită subminează orice încercare de a declara victoria asupra inflației. Dacă dolarul continuă să scadă, prețurile la import cresc, puterea de cumpărare se erodează și inflația devine structural mai greu de controlat.

Această contradicție a fost pusă în evidență după comentariile recente ale lui Jerome Powell, care a refuzat să abordeze îngrijorările privind declinul dolarului, declarând că Rezerva Federală nu comentează puterea valutară. Pentru critici, acest răspuns este alarmant. Politica monetară și stabilitatea valutară sunt inseparabile. Ignorarea dolarului în timp ce se vizează inflația, argumentează Schiff, echivalează cu abandonarea propriului mandat al Fed.

La nivel politic, Schiff vede o presiune suplimentară provenind din politica fiscală. În timp ce Secretarul Trezoreriei Scott Bessent a vorbit despre un angajament pentru un dolar puternic, Schiff argumentează că agenda mai largă sub Donald Trump indică în direcția opusă. Deficite masive, creșterea emisiunii de datorie și presiunea pentru rate mai mici ale dobânzii lucrează toate împotriva puterii valutare. Credința că reducerile de rate susțin automat dolarul, spune Schiff, este o concepție greșită periculoasă.

Bitcoin se confruntă cu un alt tip de test de stres

Schiff este la fel de critic cu rolul Bitcoin în mediul actual. Deși Bitcoin a fost adesea promovat ca „aur digital", el argumentează că comparația se descompune în perioadele de stres sistemic. Din punctul său de vedere, Bitcoin a absorbit deja cea mai mare parte a intrărilor speculative dispuse să își asume acest risc. Ideea că un dolar în colaps va genera noi valuri de capital de la aur către Bitcoin, spune el, nu a fost susținută de comportamentul pieței.

Dacă investitorii ar crede cu adevărat că Bitcoin este acoperirea supremă, argumentează Schiff, acea rotație s-ar fi întâmplat deja. În schimb, aurul continuă să atragă capital, în timp ce Bitcoin rămâne vulnerabil la vânzările mai largi ale pieței. Într-un scenariul în care piețele de obligațiuni se destabilizează și activele cu risc se desfășoară, Schiff avertizează că Bitcoin ar putea suferi alături de acțiuni, mai degrabă decât să acționeze ca un refugiu.

O schimbare structurală în favoarea îndepărtării de dolar

Poate cea mai importantă dezvoltare, conform lui Schiff, se întâmplă în afara granițelor SUA. Băncile centrale din întreaga lume reduc constant expunerea la dolar și cresc rezervele de aur. Aceasta nu este o tranzacție pe termen scurt, ci o realocare strategică. Sistemul financiar global, argumentează Schiff, se îndepărtează încet de un model centrat pe dolar.

În acel context, creșterea aurului nu este o bulă, ci o recalibrare. Schiff consideră că declinul dolarului ar putea persista mulți ani, potențial mai mult de un deceniu, stabilind noi minime pe măsură ce încrederea se erodează în continuare. Dacă piețele de obligațiuni se vor prăbuși în cele din urmă sub greutatea datoriei și a randamentelor în creștere, avertizează el, factorii de decizie politică ar putea descoperi că fereastra de acțiune s-a închis deja.



Informațiile furnizate în acest articol sunt doar în scopuri educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau de tranzacționare. Coindoo.com nu susține și nu recomandă nicio strategie de investiții specifică sau criptomonedă. Efectuați întotdeauna propria cercetare și consultați un consilier financiar autorizat înainte de a lua orice decizie de investiție.

Postarea Slăbiciunea dolarului, riscul Bitcoin și semnalul aurului despre care piețele strigă a apărut pentru prima dată pe Coindoo.