CFTC lansează un atac privind tranzacționarea pe baza informațiilor privilegiate în timp ce JPMorgan și Paradigm analizează proiecte pe piețele de predicții

Boom-ul piețelor de predicție atrage unele dintre cele mai importante nume de pe Wall Street și captează atenția autorităților federale de reglementare. 

Principalul regulator american al produselor de bază, Commodity Futures Trading Commission (CFTC), printr-un discurs al directorului său de aplicare a legii, a avertizat industria marți că legile privind tranzacțiile cu informații privilegiate se aplică pe piețele de predicție, respingând direct o presupunere în creștere în sector. 

Avertismentul vine în momentul în care JPMorgan Chase a sugerat că ia în considerare o potențială intrare în acest spațiu, compania de capital de risc cripto Paradigm construind conform informațiilor un terminal de tranzacționare dedicat pentru profesioniștii de pe piețele de predicție.

De ce avertizează CFTC piețele de predicție?

David Miller, directorul de aplicare a legii al CFTC, a folosit un discurs la Facultatea de Drept a Universității din New York marți pentru a transmite un mesaj clar industriei.

Miller a declarat: „Din păcate, există un mit în mass-media și rețelele sociale că tranzacțiile cu informații privilegiate nu se aplică pe piețele de predicție." La care a adăugat: „Este greșit."

Miller a explicat în termeni clari că dispozițiile anti-fraudă ale Commodity Exchange Act se aplică cu forță deplină contractelor de evenimente pe piețele de predicție, pe care CFTC le clasifică drept swap-uri. Teoria delapidării în cazul tranzacțiilor cu informații privilegiate, conform căreia răspunderea se atașează atunci când un trader folosește informații materiale nepublice încălcând o obligație de încredere sau confidențialitate, este cadrul operațional.

Poziția CFTC urmează un aviz de aplicare din februarie emis după două cazuri pe Kalshi care au implicat utilizarea abuzivă a informațiilor nepublice, unul implicând un candidat politic care a tranzacționat pe baza propriei candidaturi și un al doilea în care un membru al personalului canalului YouTube al lui MrBeast a tranzacționat pe baza cunoștințelor interne despre performanța canalului. 

Miller a semnalat contractele de accidentare în sport, tranzacțiile efectuate de angajații guvernamentali folosind informații nepublice și conduita oricărei persoane supuse unui acord de confidențialitate la locul de muncă ca zone de îngrijorare sporită.

JPMorgan și Goldman Sachs intră pe piețele de predicție?

CEO-ul JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a împărtășit perspective despre ceea ce lucrează banca într-un interviu pentru CBS News. A vorbit despre cum piețele de predicție s-au mutat de la periferia finanțelor la atenția celor mai înalți directori ai industriei. 

Șeful JPMorgan a spus că este „posibil ca într-o zi să facem ceva de genul acesta", eliminând în același timp sportul și politica ca categorii în care banca nu va intra. „Există o mulțime de lucruri pe care nu le vom face", a spus el. „Și evident, avem reguli stricte în jurul informațiilor privilegiate."

Când a fost întrebat dacă simte că piețele de predicție sunt mai mult despre jocuri de noroc sau dacă sunt o investiție, Dimon a spus: „Cred că, în mare parte, este mai mult ca jocurile de noroc. Dar există zone în care ai putea spune: 'Nu, este investiție.' Ești profund documentat. Iei partea cealaltă a unui pariu. Și crezi că știi mai bine decât cealaltă persoană." 

JPMorgan revizuiește, de asemenea, liniile directoare interne care guvernează modul în care personalul său interacționează cu platforme existente precum Kalshi și Polymarket.

În ianuarie, CEO-ul Goldman Sachs, David Solomon, a declarat că explorează piețele de predicție pentru oportunități, adăugând că se află în discuții cu conducerea celor două mari companii de piețe de predicție pentru a afla mai multe.

Terminalul de tranzacționare al Paradigm ar putea schimba imaginea competitivă

Compania de capital de risc cripto Paradigm adoptă o abordare mai practică. Firma dezvoltă un terminal de tranzacționare pe piețele de predicție destinat traderilor profesioniști și market maker-ilor, condus de partenerul Arjun Balaji, care lucrează la proiect din sfârșitul anului 2025.

Paradigm, un investitor major în Kalshi, s-a alăturat conform informațiilor la trei runde consecutive de finanțare în 2025.

Cu toate acestea, ceea ce a spus că lucrează este să creeze un birou intern de market-making pe piețele de predicție. A declarat că lucrează cu cercetători asupra fezabilității construirii unor indici ai piețelor de predicție, instrumente care ar grupa mai multe contracte de evenimente într-un pachet unic tranzacționabil, la fel cum S&P 500 agregă acțiunile a 500 de companii. 

Paradigm a început deja să asambleze date ale piețelor de predicție într-un tablou de bord public. Fortune a citat surse apropiate situației, spunând că startup-ul Paradigm nu este în competiție cu platforma Kalshi.

Proiectul de terminal al Paradigm se încadrează în reorientarea firmei de capital de risc dincolo de cripto. Se raportează că firma strânge până la 1,5 miliarde de dolari pentru un nou fond care acoperă inteligența artificială și robotica.

CFTC a emis o notificare în avans a unei propuneri de reglementare pe 12 martie, solicitând comentarii publice despre modul de reglementare a derivatelor contractelor de evenimente. Reguli mai clare pot fi pe cale să apară, dar deocamdată, atât firmele care iau în considerare intrarea, cât și traderii deja activi pe piață au rămas cu puține îndoieli că era ambiguității de reglementare se apropie de sfârșit.

Există o cale de mijloc între a lăsa banii în bancă și a risca în cripto. Începe cu acest videoclip gratuit despre finanțele descentralizate.