Ключевые выводы:
- Bitwise подала вторую поправку для своего BHYP ETF 10 апреля 2026 года, что сигнализирует о возможном скором запуске в США.
- Четыре эмитента, включая Grayscale и Vaneck, соревнуются в предоставлении спотового доступа к HYPE для американских инвесторов.
- HYPE вырос на 200% за прошлый год благодаря механизму выкупа комиссий Hyperliquid и рекордным объемам торговли бессрочными фьючерсами.
Четыре управляющие компании, включая Grayscale и Vaneck, соревнуются за запуск спотового HYPE ETF в США
Балчунас опубликовал в X, что обновление обычно предшествует листингу в ближайшем будущем, отметив, что HYPE вырос на 200% за прошлый год и что Bitwise, похоже, движется вперед, пока рыночные условия благоприятствуют продукту. Компания первоначально подала регистрационное заявление S-1 в сентябре 2025 года и представила Поправку № 1 15 декабря 2025 года, которая добавила тикер BHYP, комиссию и регистрационное заявление 8-A. Оба действия являются стандартными маркерами заключительного этапа в процессе рассмотрения ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам.
Спотовый ETF в США еще не получил одобрения. Он остается на рассмотрении SEC. Однако повторные поправки указывают на то, что Bitwise завершила структуру своего предложения и готова к листингу. Комиссия 0,67% находится выше диапазона 0,20-0,25%, характерного для спотовых биткоин-ETF. Bitwise объясняет более высокую стоимость прямым доступом к высокомаржинальной платформе децентрализованных финансов (DeFi) для бессрочных фьючерсов, где комиссии от торговой активности управляют он-чейн программой выкупа и сжигания, напрямую связанной со стоимостью HYPE.
За день до последнего обновления американской заявки, 9 апреля 2026 года, Bitwise Europe запустила Bitwise Hyperliquid Staking ETP на Deutsche Boerse Xetra под тем же тикером BHYP. Европейский продукт имеет общий коэффициент расходов 0,85%, хранит HYPE в холодном хранилище, отслеживает справочный курс Kaiko HYPE и нацелен на чистое вознаграждение от стейкинга примерно 1% годовых.
Bitwise является одной из четырех управляющих компаний, в настоящее время стремящихся получить спотовый доступ к HYPE через ETF в США. 21shares подала S-1 29 октября 2025 года для своего 21shares Hyperliquid ETF без окончательного тикера. Grayscale подала заявку на Grayscale HYPE ETF 21 марта 2026 года, предложив тикер GHYP на Nasdaq с Coinbase Custody в качестве кастодиана. Vaneck подтвердила планы по созданию спотового стейкингового HYPE ETF под предложенным тикером VHYP, с заявками, упомянутыми наряду с объявлениями о европейских ETP в сентябре 2025 года.
На момент написания не было опубликовано никаких заявок от Blackrock, Fidelity или других компаний. Hyperliquid — это блокчейн первого уровня (L1), созданный специально для торговли производными инструментами на цепочке. Его основной движок, Hypercore, поддерживает полностью ончейн бессрочные фьючерсы и спотовые книги ордеров с временем блока менее секунды, финальностью в один блок и пропускной способностью, превышающей 100 000 ордеров в секунду. Сопутствующий уровень, HyperEVM, обеспечивает совместимость EVM для приложений смарт-контрактов, которые напрямую взаимодействуют с биржей.
Платформа работает на консенсусе HyperBFT и обрабатывает исполнение ордеров за миллисекунды без офф-чейн компонентов. Hyperliquid зафиксировала миллиарды долларов объема торговли бессрочными фьючерсами во время событий макроволатильности в 2024 и 2025 годах, включая нефтяные и золотые фьючерсы, позиционируя себя как ведущую ончейн биржу бессрочных фьючерсов по объему. На фоне своего роста Hyperliquid столкнулась с широким разнообразием конкурентов, наступающих на пятки.
Токен HYPE был запущен 29 ноября 2024 года через аирдроп более чем 90 000 ранних пользователей. Общее предложение фиксировано на уровне 1 миллиарда токенов. Токен используется для управления, стейкинга, газа на HyperEVM и как основной экономический бенефициар доходов платформы. Значительная часть торговых комиссий Hyperliquid поступает в Фонд помощи, который непрерывно выкупает и сжигает HYPE, создавая прямую связь между активностью платформы и стоимостью токена.
Годовой доход протокола составляет сотни миллионов долларов с маржой, которую аналитики оценивают выше 97%. Механизм выкупа придает HYPE дефляционную структуру, которая функционирует иначе, чем большинство токенов управления.
Заявки на торгуемые на бирже продукты представляют собой попытку традиционных финансовых (TradFi) институтов упаковать эту машину генерации комиссий в продукт, доступный через брокерские счета. Независимо от того, одобрит ли SEC какие-либо из четырех ожидающих рассмотрения американских заявок, европейские продукты уже работают и добавляют институциональный доступ к доходам от стейкинга HYPE.
Сроки утверждения для американских заявок остаются привязанными к календарю рассмотрения SEC. Все четыре эмитента ждут.
Источник: https://news.bitcoin.com/bitwise-hyperliquid-etf-filing-updated-launch-could-be-near-analyst-says/
