Опционы на Bitcoin не могут ограничить или сдержать рост цены BTC

Динамика рынка Bitcoin меняется, поскольку стратегии опционов влияют на движение цены

Когда цена Bitcoin вошла в нисходящий тренд в ноябре, участники рынка задавались вопросом, почему институциональные потоки и корпоративное накопление не смогли поддержать цены выше ключевых уровней сопротивления. Одно из наиболее заметных объяснений сосредоточено на растущем спросе на опционы Bitcoin, особенно связанные со спотовым Bitcoin ETF BlackRock iShares, который продемонстрировал значительный рост открытого интереса. Эта тенденция указывает на переход от традиционных стратегий кэш-энд-керри к генерации доходности на основе опционов, изменяя динамику рынка.

Ключевые выводы

• Покрытые коллы стали предпочтительными стратегиями на фоне падения доходности кэш-энд-керри, но структурно не подавляют цену Bitcoin.
• Стабильное соотношение пут к коллу и возросший спрос на пут-опционы свидетельствуют о продолжающемся хеджировании наряду с бычьими настроениями.
• Рост открытого интереса к опционам Bitcoin, достигший 49 миллиардов $ с 39 миллиардов $ в годовом исчислении, сигнализирует о активной деятельности с опционами.
• Рыночные индикаторы показывают, что в то время как одни трейдеры хеджируют риски путами, другие продают коллы для доходности, создавая сбалансированное позиционирование опционов.

Упомянутые тикеры: Не указаны.

Настроение: Нейтральное к осторожно бычьему

Влияние на цену: Нейтральное, поскольку активность опционов указывает на сбалансированное настроение рынка и управление рисками.

Рыночный контекст

В ответ на коллапс арбитража кэш-энд-керри трейдеры все чаще обращаются к стратегиям опционов для генерации доходности, отражая более широкую тенденцию рыночной адаптации. Снижение премии фьючерсов Bitcoin с более чем 10% до менее 5% иллюстрирует этот сдвиг, поскольку фонды ищут более высокую доходность через позиции покрытых коллов, о чем свидетельствует рост открытого интереса до 40 миллиардов $ на рынках опционов.

Вместо того чтобы ограничивать рынок, торговля опционами представляется основным механизмом, через который монетизируется волатильность Bitcoin. Стабильное соотношение пут к коллу ниже 60%, в сочетании с увеличением покупок защиты от рисков, указывает на то, что участники рынка поддерживают сбалансированные хеджирующие позиции. Кроме того, подразумеваемая волатильность снизилась с 57% до менее 45%, дополнительно сокращая премии и сигнализируя о более спокойных колебаниях рынка.

Поведение рынка предполагает, что стратегии опционов играют роль в ценообразовании и управлении рисками, а не препятствуют восходящему движению. Продавцы колл-опционов часто мотивированы покупать Bitcoin на спотовом рынке для хеджирования своей экспозиции, что приводит к сложному взаимодействию, которое поддерживает, а не подавляет ценовую траекторию Bitcoin.

В целом, среда опционов отражает прагматичный подход, направляя волатильность на доходность, а не на прямое подавление рынка, подчеркивая развивающиеся стратегии в более широком криптовалютном ландшафте на фоне ослабленных возможностей кэш-энд-керри.

Эта статья была первоначально опубликована как Bitcoin Options Can't Limit or Cap BTC Price Growth на Crypto Breaking News – вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.