Глава загальнофірмових досліджень Galaxy Digital Алекс Торн каже, що 2026 рік може стати одним із найскладніших років для прогнозування Bitcoin, навіть якщо компанія підтримує бичачий довгостроковий прогноз.

У публікації від 21 грудня на X Торн сказав, що наступний рік є "занадто хаотичним для прогнозування", вказуючи на поєднання макроекономічної невизначеності, політичного ризику та нерівномірного імпульсу криптовалютного ринку. Торн сказав, що коментарі були засновані на звіті Galaxy Research від 18 грудня "26 прогнозів щодо криптовалюти, Bitcoin, DeFi та AI на 2026 рік", який описує очікування компанії щодо криптовалютних ринків та інституційного впровадження.

На момент написання Торн сказав, що більш широкий криптовалютний ринок уже глибоко в ведмежій фазі, а Bitcoin намагається відновити стійкий бичачий імпульс. Поки актив рішуче не торгуватиметься вище діапазону від $100 000 до $105 000, сказав він, залишається ризик зниження.

Що сигналізують ринки опціонів

Ринки деривативів підкреслюють цю невизначеність. За словами Торна, ціноутворення опціонів Bitcoin передбачає приблизно рівні ймовірності різко відмінних результатів наступного року, при цьому трейдери призначають подібні шанси на ціни близько $70 000 або $130 000 до середини 2026 року та близько $50 000 або $250 000 до кінця року.

Ринки опціонів широко використовуються інституційними інвесторами для хеджування майбутнього цінового ризику, і такі широкі діапазони свідчать про те, що професіонали готуються до великих цінових коливань, а не до чіткої спрямованої тенденції.

Ознаки структурної зрілості

Водночас Торн вказав на ознаки структурних змін під поверхнею. Він сказав, що довгострокова волатильність Bitcoin — міра того, наскільки широко коливаються ціни протягом тривалих періодів — знижується. Він пояснив частину цього зрушення зростанням інституційних стратегій, таких як перезапис опціонів та програми генерації прибутку, які, як правило, пом'якшують екстремальні цінові рухи.

Ця еволюція також видима в усмішці волатильності Bitcoin, яка описує, як ціни опціонів змінюються на різних рівнях страйку. Торн сказав, що захист від зниження тепер оцінюється дорожче, ніж висхідна експозиція, патерн, який частіше зустрічається в зрілих макроактивах, таких як акції або товари, ніж на ринках з високим зростанням.

Чому спокійний рік може не мати значення

Для Торна ці сигнали допомагають пояснити, чому потенційно обмежений діапазоном або "нудний" 2026 рік не підірве довгострокового випадку Bitcoin. Навіть якщо ціни знизяться або наблизяться до довгострокових технічних рівнів, таких як 200-тижнева ковзна середня, він очікує, що інституційне впровадження та дозрівання ринку продовжаться.

Поза короткостроковою ціновою динамікою, довгострокова переконаність Galaxy ґрунтується на глибшій інституційній інтеграції.

У своєму звіті від 18 грудня компанія заявила, що основна платформа розподілу активів може включити Bitcoin у стандартні модельні портфелі, крок, який вбудує актив у стандартні інвестиційні стратегії, а не через дискреційні угоди. Таке включення спрямує постійні потоки в Bitcoin незалежно від ринкових циклів, зміцнюючи погляд Galaxy, що структурне прийняття — а не короткострокова волатильність — сформує результати до 2027 року і далі.

Торн вважає, що розширення інституційного доступу, потенційне послаблення монетарних умов та попит на альтернативи фіатним валютам можуть позиціонувати Bitcoin слідувати шляху золота як хеджування проти монетарного знецінення. Galaxy прогнозує, що флагманська криптовалюта може досягти $250 000 до кінця 2027 року.