Strategy зростає після того, як MSCI підтвердив включення компаній з Bitcoin-скарбницями до свого індексу

У середу акції Strategy (MSTR) зросли на 6% після того, як Morgan Stanley Capital International (MSCI) оголосив, що збереже включення компаній з цифровими активами в казначействі (DATCOs) у своїх індексах. 

Strategy зберігає позначення індексу 

Спекуляції щодо потенційного виключення Strategy — провідного гравця у сфері казначейства Bitcoin, який очолює генеральний директор Майкл Сейлор — спричинили невизначеність на ринку. 

Ця стурбованість призвела до значного зниження цін на криптовалюту, включаючи Bitcoin, 10 жовтня, оскільки інвестори намагалися зрозуміти наслідки втрати ключового позначення індексу.

У своєму оголошенні від 6 січня MSCI підтвердив, що не буде просувати пропозицію про виключення DATCOs з MSCI Global Investable Market Indexes у рамках майбутнього перегляду індексу у лютому 2026 року. 

Відповідно, компанії, які відповідають критерію утримання 50% або більше своїх активів у цифровій валюті, залишаться категоризованими як є.

Однак MSCI запровадив важливу зміну у своїх керівних принципах, що спричинило значні наслідки для компаній, орієнтованих на казначейство, таких як Strategy. 

Попереду виклики щодо залучення капіталу

Аналітики Bull Theory зазначили, що раніше, коли Strategy випускав нові акції для залучення капіталу, MSCI включав ці акції до свого індексу, створюючи таким чином автоматичний попит з боку індексних фондів — зазвичай їм потрібно було придбати 10% нових акцій. Така примусова купівля могла б суттєво принести користь MicroStrategy. 

Наприклад, якщо акції коштували по $300 кожна, а компанія випустила 20 мільйонів нових акцій, індексні фонди були б змушені придбати акцій приблизно на $600 мільйонів, підвищуючи здатність Strategy залучати капітал і, відповідно, свої запаси Bitcoin.

Однак за новим правилом MSCI, хоча Strategy все ще може випускати акції, MSCI не збільшуватиме кількість акцій у своєму індексі. У результаті індексні фонди не зобов'язані купувати нові акції, що усуває цей попередній попит. 

Цей зсув вимагає від Strategy шукати приватних покупців для своїх нових акцій, що може призвести до меншого залучення капіталу та неможливості купувати стільки Bitcoin, як раніше.

Експерт ринку Crypto Rover наголосив на основному питанні: чому MSCI зробив цю зміну? Враховуючи походження MSCI від Morgan Stanley, зв'язок з банківською установою є значним. 

Bitcoinist повідомив у вівторок, що Morgan Stanley подав заявку на створення біржового фонду (ETF) спотового Bitcoin та Solana (SOL), позиціонуючи MSTR як прямого конкурента у просторі криптоінвестицій. 

Rover підкреслює, що багато інвесторів обирають Strategy як засіб отримання пасивної експозиції до Bitcoin, що сприяло стабільному зростанню акцій MSTR і встановило компанію як найбільшого корпоративного власника Bitcoin.

З новою директивою MSCI, Rover стверджує, що Strategy може зіткнутися з викликами у накопиченні більшої кількості Bitcoin. Будь-які спроби розмити акції можуть призвести до значного зниження акцій MSTR через відсутність пасивного попиту. 

Експерт також стверджує, що ця ситуація може спонукати великих інвесторів перерозподілити свої кошти зі Strategy та подібних казначейських фірм в ETF Bitcoin, особливо враховуючи ймовірність того, що ETF Morgan Stanley залучить значні інвестиції.

На момент написання MSTR торгується за $166, злегка відновившись від 16-місячного мінімуму $150, досягнутого минулої п'ятниці. 

Зображення від DALL-E, графік з TradingView.com