Германия приостановила продажу серебряных монет из-за рекордных цен на металл

► Подписывайтесь на телеграм-канал «Минфина»: главные финансовые новости

Математика убытков: когда металл дороже денег

В течение 2025 года Германия уже пыталась адаптироваться к рыночным реалиям, несколько раз повышая номинал монет: сначала с 20 до 25 евро, затем до 35 евро, а для рождественских выпусков — до 50 евро. Однако даже эти меры оказались недостаточными на фоне исторических рекордов стоимости драгоценных металлов.

По состоянию на конец января 2026 года сложилась парадоксальная ситуация:

• Стандартные монеты: При цене чистого серебра 3,03 евро за грамм, материальная стоимость классической монеты (проба 925/1000) составляет около 50,50 евро. При этом ее номинал — всего 35 евро.
• Рождественские монеты: Для монет из чистого серебра (999 проба) стоимость металла достигает 66,60 евро, что значительно превышает даже повышенный номинал.

Согласно законодательству, государство не имеет права выпускать монеты, себестоимость которых (металл + чеканка + логистика) превышает их номинальную стоимость. Поэтому «пауза» в продажах является фактическим признанием того, что старая модель выпуска коллекционных монет потерпела крах.

Прогнозы и сценарии спасения

Ситуацию осложняют прогнозы аналитиков. Согласно опросу Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), цена на серебро может продолжить рост, достигнув в среднесрочной перспективе $165 за унцию.

Власти Германии оказались перед сложным выбором будущего формата нумизматической программы:

• Повышение номинала: выпускать монеты номиналом 75 или 100 евро. Это сделает их рентабельными, но слишком дорогими для массового коллекционера.
• Уменьшение содержания серебра: Снизить пробу или вес монеты. Это позволит сохранить номинал, но существенно снизит престижность и привлекательность монет как инвестиции.
• Отказ от серебра: Переход на медно-никелевые сплавы. Это решит финансовые проблемы, но фактически уничтожит традицию немецкой серебряной монеты.

Глобальная тенденция

Германия не единственная страна, которая столкнулась с этой проблемой. Многие европейские монетные дворы уже сократили или заморозили свои серебряные программы.

Эксперты сходятся во мнении, что возвращения к привычным форматам уже не будет. Скорее всего, коллекционерам придется привыкать к новым реалиям: либо монеты станут значительно меньше и «легче» по содержанию драгоценного металла, либо превратятся в дорогой элитный продукт, недоступный широкой публике.