USDC首次自2019年以来在交易量上超越USDT

TLDR

• Mizuho 报告 USDC 在调整后交易量中占有 64% 市场份额,年初至今超越 USDT
• 这是 USDC 自 2019 年以来首次在交易量上领先
• USDT 仍以 1840 亿美元的市值占主导地位,而 USDC 为 790 亿美元
• Mizuho 将 Circle 股票的目标价从 100 美元上调至 120 美元
• Mizuho 分析师认为交易量而非市值将决定长期稳定币赢家

根据日本投资银行 Mizuho 于 3 月 13 日星期五发布的研究报告,Circle 的 USDC 稳定币在年初至今的调整后交易量上已超越 Tether 的 USDT。

这标志着 USDC 自 2019 年以来首次在交易量上领先,结束了 USDT 在该类别中多年的主导趋势。

Mizuho 的分析显示,USDC 年初至今的调整后交易量约为 2.2 万亿美元。同期 USDT 为 1.3 万亿美元。

根据 Mizuho 的数据,这使 USDC 在两种稳定币的调整后交易量中占有 64% 的份额。

该银行将"调整后交易量"定义为涉及中心化交易所、去中心化交易所和其他标记实体的转账——或未超过某些活动阈值的用户。简而言之,看起来像真实的个人或机构实际转移资金的交易。

分析师给出的例子包括公司向供应商付款、用户在 Polymarket 等预测市场下注,以及资金在中心化交易所和 DeFi 协议之间流动。

交易量转变的意义

Mizuho 分析师表示,在预测哪种稳定币将长期获胜时,交易量数据比市值更重要。

"我们认为,从长远来看,稳定币赢家将是在日常经济活动中使用最多的那个,而不仅仅是市值最高的那个," Mizuho 写道。

USDT 在总市值方面仍保持领先。Tether 的稳定币约为 1840 亿美元,而 USDC 为 790 亿美元。

Circle 于 2025 年 6 月在纽约证券交易所上市。在 Mizuho 报告发布后,其股价几乎没有变动。

作为同一份研究报告的一部分,Mizuho 将 Circle 的目标价从 100 美元上调至 120 美元。

Circle 股票和监管背景

在华盛顿,可能影响稳定币市场的立法仍处于停滞状态。

已通过众议院的 CLARITY 法案在参议院被搁置。关于稳定币收益、道德规则和代币化股票的辩论减缓了进展。

参议院多数党领袖 John Thune 于星期四表示,参议院将优先考虑关于投票要求的法案,而非数字资产市场结构。他预计市场结构法案不会在 4 月之前通过。

随着 Circle 的股票继续在纽约证券交易所交易,停滞的立法为更广泛的稳定币监管前景增添了不确定性。

截至 2026 年 3 月 13 日发布的 Mizuho 报告,USDC 在两种主要稳定币之间的调整后交易量中占有 64%,这是自 2019 年以来首次领先。

文章《USDC 在交易量上自 2019 年以来首次超越 USDT》首次出现在 CoinCentral。