Nvidia vs Broadcom：哪家AI巨頭為投資者提供更好的價值？

TLDR

• Nvidia 在 2026 財年營收達到 2,159 億美元,年增 65%
• Broadcom 在 2025 財年創造 639 億美元營收,分別來自晶片和軟體
• Nvidia 的資料中心營收單獨就達到 1,937 億美元
• Broadcom 的 AI 半導體營收在 2025 財年第四季年增 74%
• 華爾街對兩者都看好,但 Nvidia 獲得更強的分析師共識

Nvidia 和 Broadcom 是 AI 基礎設施領域的兩大巨頭。兩者成長迅速,但建構方式截然不同。以下是數據對比。

Nvidia 公布 2026 財年營收為 2,159 億美元,較前一年增加了 65%。

NVIDIA Corporation, NVDA

GAAP 毛利率達到 71.1%。營業收入達到 1,304 億美元,淨利達到 1,201 億美元。

單是資料中心營收就達到 1,937 億美元。這個單一部門現在驅動著 Nvidia 絕大部分的總業務。

Nvidia 銷售的不僅是晶片。其產品範圍包括用於建構和運行 AI 系統的網路硬體和軟體工具,為其提供支援高毛利率的全堆疊模式。

主要風險在於集中度。Nvidia 幾乎所有營收都依賴於單一支出週期。大型雲端公司需求下降可能造成重大衝擊。

Broadcom 採取不同策略

Broadcom 的 2025 財年營收達到 639 億美元。其中半導體解決方案為 369 億美元,基礎設施軟體為 270 億美元。

Broadcom Inc., AVGO

軟體方面因 VMware 收購而成形,使 Broadcom 的業務比 Nvidia 更加平衡。

Broadcom 的 AI 成長來自客製化晶片和乙太網路設備。AI 半導體營收在 2025 財年第四季年增 74%。

管理層預測 2026 財年第一季 AI 半導體營收為 82 億美元,主要由大型資料中心使用的客製化加速器和乙太網路交換器驅動。

營運現金流達到約 275 億美元,自由現金流緊隨其後達到 269 億美元。

Broadcom 的風險在於其 AI 業務規模較小,且依賴於較窄的客戶群。

分析師怎麼說

Nvidia 獲得華爾街 53 位分析師的買入共識。其中包括 47 個買入評級和 4 個強力買入評級,沒有賣出評級。

Broadcom 獲得 33 位分析師的中度買入共識。有 29 個買入評級和 1 個強力買入,同樣沒有賣出評級。

兩檔股票都受到好評。Nvidia 目前只是獲得更廣泛的分析師支持。

最終想法

Nvidia 是規模更大、成長更快的企業,在 AI 運算硬體方面擁有強勢地位。Broadcom 在客製化矽晶片、網路和軟體方面提供更多平衡。Broadcom 預測 2026 財年第一季 AI 半導體營收為 82 億美元,這是此次比較中的最新數據點。

文章 Nvidia vs Broadcom: Which AI Giant Offers Better Value for Investors? 首次發表於 CoinCentral。