風水輪流轉！比特幣突破 97,000 美元，美股壓力交織連兩日走低

儘管美國最新公布的 11 月生產者物價指數（PPI） 與核心 PPI 均為 3%，明顯高於市場預期的 2.7%，但比特幣卻仍然維持強近的走勢。一般而言，通膨數據走高，意味著聯準會可能採取更為緊縮的政策立場，進而壓縮市場流動性，對加密貨幣與其他風險資產構成壓力。

Facet 投資長 Tom Graff 指出，PPI 數據若反映到核心個人消費支出物價指數（Core PCE），可能顯示通膨重新偏熱，並對聯準會ㄍ構成壓力。然而，本次數據公布後，比特幣多頭幾乎未受影響。

分析師認為，聯準會在 1 月會議中暫停調整利率的預期已被市場消化，這使得高於預期的 PPI 數據未能改變投資人的風險偏好。與此同時，比特幣 ETF 於週二創下近三個月來最大單日淨流入，顯示在年底投資組合重新配置告一段落後，機構投資人正重新回流風險資產。

 根據 SoSoValue 數據顯示，美國現貨比特幣 ETF 當日淨流入金額達 7.537 億美元，為 10 月 7 日以來最高水準。其中，富達（Fidelity）旗下 FBTC 以 3.51 億美元 居冠，其次為 Bitwise 的 BITB，淨流入 1.59 億美元，以及 貝萊德（BlackRock）的 IBIT，流入 1.26 億美元。

財報與地緣政治壓力交織，美股連兩日走低，金融股領跌

相較之下，此前強勁的美國股市則開始出現轉弱的跡象。市場數據顯示，美國股市已連續第二個交易日下跌，主要指數進一步自歷史高點回落。市場一方面消化新一輪企業財報，另一方面持續關注聯準會獨立性爭議與中東、北極地緣政治風險升溫。

銀行股在本輪修正中首當其衝。富國銀行（Wells Fargo） 因第四季營收不如預期，股價重挫逾 5%，成為當日表現最弱的成分股之一。美國銀行（Bank of America） 與 花旗集團（Citigroup） 雖然財報優於市場共識，但投資人認為表現不足以支撐接近歷史高點的股市水位，股價仍同步走低。

地緣政治風險亦成為壓抑市場的重要因素。由於 伊朗國內爆發動亂，且該國與美國關係持續緊張，市場擔憂原油供應可能受阻，推動油價連續第五天上漲。

通膨數據穩健，卻加深政策不確定性

即便延後公布的 11 月生產者物價指數（PPI） 與 零售銷售數據 表現穩健，仍未能提振市場信心。

他警告，這將進一步加劇市場對 聯準會政策獨立性 的憂慮。近期，司法部針對聯準會主席 鮑爾（Jerome Powell） 啟動刑事調查，引發全球央行高層公開聲援鮑爾，凸顯政治干預貨幣政策的風險。

Graff 指出，若今年下半年聯準會主席出現變動，而經濟成長趨於平緩、通ㄎ膨再度回升，市場可能面臨「該不該升息、卻又無法降息」的政策困境，勢必加劇投資人不安情緒。

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