Coinbase 預期加密貨幣市場在 2025 年第四季度重置後將於 2026 年走強

TLDR

• Coinbase 表示 2025 年第四季度清除了過度槓桿,改善了市場結構。
• 鏈上數據顯示恐慌性拋售減少,投資者行為更加穩定。
• 衍生品市場表現克制,槓桿降低且持倉平衡。
• 宏觀風險被視為已納入定價,市場劇烈反應減少。

根據 Coinbase Institutional 最新報告,加密貨幣市場正以更強勁的基礎進入 2026 年。在 2025 年底的市場重置之後,過度槓桿已被清除,投資者行為變得更加自律。隨著持倉更加平衡和恐慌性拋售減少,2026 年第一季度的前景樂觀。Coinbase 認為,這些更健康的狀況可能有助於市場更好地吸收未來的衝擊。

第四季度回撤後市場穩定性回歸

加密貨幣市場在 2025 年底經歷廣泛的市場重置後,以更穩固的結構進入了 2026 年第一季度。這來自 Coinbase Institutional 最新的Charting Crypto 報告,該報告使用鏈上指標和投資者數據追蹤行業趨勢。

報告發現,2025 年第四季度的大幅回撤有助於清除系統中的過度槓桿和投機倉位。根據 Coinbase Institutional 全球投資研究主管 David Duong 的說法,「我們對加密貨幣市場的展望在新年伊始是積極的,儘管去年槓桿驅動的清算陰霾尚未完全消散。」

市場目前正經歷更具選擇性的投資者參與和自律的交易行為,Coinbase 認為這是長期增長的更健康跡象。

投資者行為轉向更謹慎和選擇性

Coinbase 指出,當前市場參與度仍然活躍,但不再由短期投機主導。相反,投資者持倉被描述為比早期牛市階段更加謹慎和不那麼擁擠。

這種轉變反映了市場情緒的更廣泛重新校準。交易員和機構參與者現在表現出對可持續風險管理的偏好,而非激進的冒險。因此,下行脆弱性被認為降低了,使市場能夠更好地吸收衝擊。

報告還提到,衍生品使用表現出克制。槓桿得到了更好的控制,持倉顯得平衡,降低了劇烈清算的可能性。

鏈上指標反映持有者行為改善

Coinbase Institutional 收集的鏈上數據顯示,恐慌性拋售已經下降。持有者顯得更加穩定,他們的行為在去年的波動之後顯示出正常化的跡象。

供應動態變得更加有序,表明長期參與者現在對其持倉擁有更強的控制力。這些指標指向改善的市場結構,來自恐懼驅動拋售的短期干擾減少了。

這些趨勢支持了更廣泛的觀點,即 2025 年底的調整有助於為市場帶來更健康的平衡。Coinbase 認為這可能為 2026 年更持續的交易活動奠定基礎。

宏觀風險似乎已被吸收到市場定位中

儘管宏觀經濟不確定性持續存在,包括與貨幣政策和地緣政治相關的問題,Coinbase 表示這些風險不再造成突然的干擾。相反,它們越來越多地被納入現有市場持倉的定價中。

這意味著,儘管風險仍然存在,市場的反應更加平靜。投資者的反應變得更加謹慎,政策或全球事件的突然變化不再引發與以前相同程度的恐慌。

Coinbase Institutional 認為,這種穩定性可能有助於維持當前的市場立足點。雖然沒有預測急劇的上升趨勢,但報告認為 2026 年初是基於更健康狀況的重建階段。

本文《Coinbase 預期 2025 年第四季度重置後 2026 年加密貨幣市場將更強勁》首次發表於 CoinCentral。