滙豐銀行堅定看好後市：市場仍處風險偏好區間，呼籲投資人繼續梭哈風險資產

該銀行在最新發布的策略報告中表示，目前在股票部位上已「幾乎達到最大程度的超配」，特別是大型科技股，。同時超配日本及歐元區銀行股、高收益債（HY credit）、新興市場債（EMD）與黃金，並持續低配已開發市場主權債、投資級信用債與原油。

滙豐指出，現階段地緣政治仍屬於次要風險，並在報告中寫道「對我們而言，關鍵在於美國利率、利率波動，以及短期成長預期。」

該行認為，標普 500 指數第四季的企業獲利預期「仍然被大幅低估」，在即將到來的重要財報週之前，建議投資人「從對利率高度敏感的高 Beta 族群，轉回大型權值股。」

該行同時淡化市場對利率波動再度升高的疑慮，表示目前並不預期會觸發所謂「美國利率預期上升的危險區間」，且美國勞動市場數據將維持在「刻意保持模糊的好狀態」，這反而有助於推動外匯與利率市場的波動率進一步下滑。

在這樣的背景下，滙豐表示，其對高收益債與新興市場債的超配立場具備支撐，且「偏好高 Beta 的新興市場標的」。

此外，該行補充道，從技術面來看，包括市場情緒、投資人部位、動能與循環指標在內，全都支持投資人繼續在各類資產上維持風險偏好與循環型配置的策略。

在股票配置方面，滙豐持續超配美國市場，特別是大型科技股，同時也看好日本、歐元區銀行股以及新興市場。

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