比特幣虧損供應量上升——早期熊市信號?

鏈上數據顯示，比特幣虧損供應量指標已出現方向轉變，這種情況在過去的週期中往往會導致看跌階段。

比特幣虧損供應量的365日移動平均線近期持續上升

正如一位分析師在CryptoQuant Quicktake貼文中指出的，比特幣虧損供應量已再次開始呈現上升趨勢。顧名思義，這項指標衡量的是目前處於未實現淨虧損狀態的BTC流通供應量百分比。

該指標透過掃描每個流通代幣的交易歷史來運作，以確定其在網路上最後一次交易的價格。如果任何代幣的前一次交易價值高於最新現貨價格，則該指標會將該特定代幣視為處於虧損狀態。

虧損供應量將所有屬於此類別的代幣加總，並計算它們佔總供應量的比例。一個稱為獲利供應量的對應指標則追蹤相反類型的供應量。然而，由於總供應量必須加總為100%，因此獲利供應量等於100減去虧損供應量。

現在，這裡有一張圖表顯示比特幣虧損供應量365日簡單移動平均線（SMA）在加密貨幣歷史上的趨勢：

如上圖所示，365日移動平均線比特幣虧損供應量在10月跌至本週期的最低點。這次暴跌發生在該資產反彈至超過126,000美元水準的歷史新高（ATH）時。

然而，自低點以來，該指標出現了快速攀升，這是BTC在創下歷史新高後面臨看跌動能的結果。到目前為止，與過去的投降水準相比，該指標尚未上升到顯著水準，但方向的變化一直在持續鞏固。

「從歷史上看，這種轉變標誌著熊市的早期階段，此時虧損開始從短期持有者蔓延，並逐漸影響到長期參與者，」該量化分析師解釋道。從圖表可以看出，過去週期中的看跌轉變發生在該指標飆升時，其高值與週期底部相吻合。

虧損供應量近期的反轉是否是類似情況的開始，仍有待觀察。在本週期早些時候，該指標的向上轉變最終只是暫時的，因為2025年上半年的回檔讓位於重新出現的看漲動能，而非持續的熊市階段。

BTC價格

截至撰文時，比特幣的交易價格約為89,000美元，在過去24小時內上漲了超過1%。