Coinbase 在流動性驅動的衍生品審查中下架 25 種加密貨幣永續合約

在週五的公告中,Coinbase 已下架 25 個永續期貨合約,這種模式是由行業驅動而非隨機的。該交易所在暫停前使用 60 分鐘平均指數價格結算所有未平倉位,消除了集中在高波動性敘事中的一系列代幣的風險敞口。

Coinbase 大規模清理衍生品:誰被淘汰了?

許多受影響的合約都在 AI 和數據經濟領域。IO、GRASS、PROVE 和 PROMPT 都與去中心化運算、數據標註和 AI 基礎設施相關。這些代幣在 2025 年 AI 漲勢期間因投機而表現良好,但隨著資金轉向大盤股,衍生品流動性已變得稀薄。

另一個明顯的群組來自 DePIN 和基礎設施項目。HNT 專注於去中心化無線網絡,而 AR 用於永久數據存儲。這兩個領域仍然活躍,但看起來它們的市場長期以來未獲得大量未平倉合約。

遊戲和迷因幣的風險敞口也減少了。HMSTR、DEGEN、MEW 和 GIGA 是高貝塔社群或遊戲驅動的類別,其衍生品交易量往往會短暫飆升後消退。當資金活動減少時,交易所通常會重新評估這些合約。

Layer-2 和模組化生態系統代幣也受到影響。BLAST、DYM、ZETA、Layer 和 MANTLE 反映了擴展性和互操作性敘事。隨著這些生態系統持續成長,它們的永續交易對未能滿足 Coinbase 的流動性要求。

最後,像 FLOW、CRO、CGLD 和 RSR 這樣的較小基礎設施名稱被移除,顯示即使是知名品牌也需要證明它們有足夠的衍生品需求,即使它們沒有太多現貨存在。

這些變化表明 Coinbase 正將其衍生品業務重點放在具有長期機構參與的合約上,而不是短期的新聞驅動激增。就行業而言,該交易所正在減少對 AI 微型股、DePIN 基礎設施、遊戲迷因幣和一些 L2 生態系統的風險敞口,同時在更大、持續交易的市場中保持強勁地位。