美國司法部在 43 億美元和解及 CZ 獲赦免後，再次調查幣安與伊朗相關的加密貨幣流動

Binance 在 43 億美元美國認罪協議後再度面臨伊朗制裁審查

據報導,司法部正在調查伊朗利用 Binance 規避制裁的行為,使這家全球最大的加密貨幣交易所在美國認罪並同意價值超過 43 億美元的和解方案後不到三年,再次捲入國家安全案件。

最明顯的事實是矛盾之處。Binance 已在 2023 年承認制裁和反洗錢方面的失誤。

該公司接受了罰款、監管員以及多年的美國監督。現在檢察官據報正在審查涉嫌與伊朗相關的活動,而早前《華爾街日報》的報導稱,Binance 自己的調查人員已在內部標記了這些活動。

早前報導中最具體的細節是涉嫌的路徑。據報導,超過 10 億美元與 Blessed Trust 有關,總共約有 17 億美元的可疑轉帳被識別。

據報導,一個關鍵帳戶被標記為「內部」。這些細節引發了關於中介帳戶如何處理,以及調查人員在審查與伊朗實體和代理人相關的活動時如何應用內部控制的問題。

Binance 對此表示異議。該公司表示,其審查未發現任何違反制裁的行為,相關實體已被調查並終止合作,且沒有伊朗實體直接在平台上進行交易。

Binance 還就相關報導提起誹謗訴訟,將合規爭議轉變為法庭鬥爭。

核心問題是,加密貨幣領域最大的離岸交易所在監管機構根據制裁法最密切審查的業務部分是否仍存在弱點。

加密貨幣在許多情況下可能被濫用,但本案的重點是 2023 年認罪後引入的控制措施是否足夠強大,能夠檢測和阻止與伊朗相關的活動。

這直接考驗了 Binance 自美國和解以及創辦人趙長鵬獲得赦免以來,試圖與用戶、交易對手和監管機構重建的信譽。

規模之大遠超公關問題。Kaiko 研究顯示,Binance 在 2025 年 12 月達到了 3 億個註冊帳戶,並在 1,630 個交易對中處理了超過 200 億美元的每日現貨交易量。

CoinGecko 的獨立市場份額數據顯示,Binance 在 2025 年 12 月佔中心化交易所現貨活動的 38.3%,當月現貨交易量為 3,618 億美元,2025 年全年為 7.3 兆美元。

交易所數據顯示,24 小時現貨交易量約為 100 億美元,報告的儲備資產為 1,512 億美元。當如此大規模的交易所重新捲入伊朗制裁案件時,問題延伸至整個行業的離岸價格發現、結算和做市。

當前價格顯示了什麼,以及沒有顯示什麼

當前價格走勢指向法律風險定價,尚未出現恐慌跡象。CryptoSlate 市場數據顯示,Bitcoin 價格為 69,909 美元,24 小時下跌了 1.17%,7 天下跌了 2.01%,而 BNB 交易價格為 643 美元,24 小時下跌了 0.59%,7 天下跌了 1.15%。

30 天內,Bitcoin 上漲了 1.12%,BNB 上漲了 2.65%。Bitcoin 主導地位為 58%,這表明市場仍傾向於流動性最深的資產,同時將 Binance 特定風險與 Bitcoin 的機構地位分開對待。

這種分化對市場結構很重要。Bitcoin 在 ETF 投資組合和大型機構配置中的角色不會隨著對離岸交易所的信心自動變動。

用戶和交易公司可以在不放棄 Bitcoin 本身的情況下減少與交易所相關的風險敞口。他們可以在交易所之間重新平衡、減少對與交易所相關代幣的敞口,或減少更依賴離岸流動性的交易對活動。

BNB 仍然是更乾淨的壓力閥,因為它更接近 Binance 的品牌和業務。BNB 的市值為 877.5 億美元,遠小於 Bitcoin,如果法律爭議產生明顯的用戶行為,它可以更突然地吸收聲譽壓力。

到目前為止,尚未出現公開的儲備懸崖。現貨份額數據沒有出現急劇下降,在可用的市場快照中也看不到交易對手的廣泛撤退。

即便如此,一旦用戶決定在交易所之間分散餘額,信心可能會迅速轉變。

任何餘額遷移的規模以美元計算已經很大。使用 Binance 披露的約 1,503.6 億美元資產,2% 的轉移將相當於約 30 億美元。

5% 的轉移將相當於約 75 億美元,10% 的轉移將相當於約 150 億美元。這些數字是情景標記,而非預測。

它們顯示了如果爭議從法律審查擴大到用戶、做市商和交易公司之間的信任問題,可能轉移的餘額基礎規模。

這些相同的範圍也有助於框定交易活動。相對於 Binance 當前約 100 億美元的 24 小時現貨交易量,2% 的資產轉移將相當於一天交易量的約 30%。

5% 的轉移將相當於約 75%,10% 的轉移將相當於約 150%。這種比較並不完美,因為儲備和每日交易量衡量的是不同的東西,但它讓讀者具體了解如果行為發生變化,法律爭議可能多快與交易所流動性重疊。

今天能夠陳述的內容也存在法律限制。報告沒有確定檢察官是在審查 Binance 本身、特定用戶、中介帳戶還是它們的某種組合。

這種區別決定了整個案件的走向。以客戶濫用為中心的調查仍然很嚴重。

如果調查轉向 Binance 是否在 2023 年認罪後促成或未能阻止該活動,將產生更嚴重的後果。

為什麼伊朗角度延伸到 Binance 之外

更廣泛的執法背景表明,美國機構已經專注於與伊朗相關的加密貨幣路徑。1 月 30 日,財政部指定了 Zedcex 和 Zedxion,這兩家在英國註冊的數位資產交易所與伊朗制裁規避和伊斯蘭革命衛隊有關。

財政部表示,Zedcex 已處理了超過 940 億美元的交易。這一行動表明,監管機構正在審查交易所、中介公司和跨境結算網絡,而不是將注意力限制在孤立的錢包地址上。

區塊鏈數據指向同一方向。TRM Labs 研究表示,2025 年穩定幣活動多次超過 1 兆美元的月交易量。

該研究還表示,非法實體通過穩定幣錢包收到了約 1,410 億美元,與制裁相關的活動佔 2025 年所有非法加密貨幣流動的 86%。

這些數字將穩定幣置於與制裁相關的加密貨幣活動的中心,並有助於解釋為什麼涉嫌與伊朗相關的 Binance 活動引起了遠超一家交易所的關注。

伊朗自己的加密貨幣市場結構強化了這一點。TRM Labs 的另一項分析表示,Nobitex 在 2025 年處理了超過 87% 的伊朗加密貨幣交易量,並處理了約 30 億美元。

約 20 億美元通過 TRON 轉移,主要是 TRC-20 USDT 和 TRX。因此,通過數位資產追蹤制裁規避的監管機構可能會專注於穩定幣、合作實體以及能夠支持大規模交易和轉帳的特定鏈結算走廊。

過去幾週華盛頓的活動符合這一更廣泛的模式。參議員 Richard Blumenthal 在 2 月 24 日展開調查,引用了報導中的 17 億美元轉帳、Blessed Trust 和 Hexa Whale 的涉嫌角色,以及與伊朗實體相關的約 2,000 個帳戶。

參議院銀行委員會民主黨人隨後在 2 月 27 日敦促財政部和司法部就制裁和非法金融問題調查 Binance。

這些步驟並不能證明檢察官會對 Binance 採取行動。然而,壓力已從媒體報導轉移到美國執法系統內的正式問題。

Binance 的辯護仍然重要。該公司表示,從 2024 年初到 2025 年中期,與非法活動相關的錢包敞口下降了近 97%,其中對主要伊朗加密貨幣交易所的敞口減少了 97.3%。

該公司還表示,Binance 上沒有涉及伊朗實體的直接交易。如果這一說法站得住腳,爭議可能會縮小到中介、終止合作決定,以及公開聲明是否誇大了內部審查實際發現的內容。

今天提起的訴訟旨在將這一爭議推向證據開示和法庭文件。

市場在不確定性下重新定價風險,重新評估 Binance 的離岸主導地位是否仍應享有相同的信任溢價。

目前,最可能的路徑是長期調查,對市場的直接損害有限。較溫和的結果將使焦點保持在用戶或中介上,並使餘額遷移低於披露資產的約 2%,或約 30 億美元。

較嚴厲的結果將使注意力轉向 Binance 本身,對交易對手施加壓力,並推動遷移進入 2% 至 5% 的範圍,或約 30 億美元至 75 億美元。

低概率的衝擊將涉及觸及相關實體或路徑的直接行動,可能迫使超過 10% 的披露資產,或超過 150 億美元轉移或重新定位。

下一組公開事實應該澄清這一爭議是停留在報導、否認和訴訟的範圍內,還是發展成明顯的市場事件。

最重要的信號是儲備變化、現貨份額變化、BNB 相對於 Bitcoin 的疲軟,以及司法部、財政部、FinCEN 或 OFAC 採取的任何步驟,這些步驟將名稱和指控置於當前審查之後。

目前,最清楚的一點保持不變。Binance 已支付費用以解決一起重大的美國制裁和反洗錢案件,現在它在試圖在法庭上對抗指控的同時,再次面臨與伊朗相關的新審查。

文章《司法部在 43 億美元和解和 CZ 赦免後再次調查 Binance 與伊朗相關的加密貨幣流動》首次出現在 CryptoSlate 上。