Circle USYC 超越 BlackRock BUIDL 成為最大代幣化美國國債基金

TLDR

• Circle 的 USYC 代幣已增加到 22 億美元，超越 BlackRock 的 BUIDL，成為最大的代幣化美國國債產品
• BlackRock 的 BUIDL 基金市場份額從 46% 的高峰降低到約 18%
• Binance 在 BNB Chain 上新增 USYC 作為場外抵押品，推動 USYC 在該網路上的供應量增加到 18.4 億美元
• 代幣化美國國債市場總額已達到創紀錄的 110 億美元，今年增加了 27%
• 隨著投資者將資金投入鏈上生息產品，一月加密貨幣市場低迷期間增長加速

Circle 的 USYC 代幣已成為全球最大的代幣化美國國債產品,超越了 BlackRock 的 BUIDL 基金。這一轉變標誌著將傳統金融資產引入區塊鏈網路的快速增長市場進入新篇章。

根據 RWA.xyz 的數據,USYC 目前的供應量約為 22 億美元。這使其領先於 BlackRock 的 USD 機構數位流動性基金,後者約為 20 億美元。

Circle 在 2025 年初收購 USYC 的原始發行方 Hashnote 後進入代幣化基金領域。該產品為投資者提供美國國債收益敞口,同時將資產保留在區塊鏈上。

BlackRock 於 2024 年初與代幣化公司 Securitize 合作推出 BUIDL。在 2024 年 5 月的高峰期,BUIDL 佔據代幣化國債市場 46% 的份額。隨著更多競爭者進入該領域,該份額已降低到約 18%。

代幣化國債的運作方式是將美國政府債務表示為區塊鏈上的數位代幣。投資者可以賺取收益,同時將代幣用作交易抵押品——這是傳統國債持有方式難以實現的。

Binance 如何推動 USYC 的崛起

USYC 近期增長的很大一部分與 Binance 有關。該交易所於 2024 年 7 月在 BNB Chain 上新增 USYC 作為機構衍生品交易的場外抵押品。

在該設置下,USYC 可以通過 Binance Banking Triparty 或 Binance 的機構託管平台 Ceffu 持有。自該功能推出以來,USYC 在 BNB Chain 上的供應量已增加到 18.4 億美元。

在將資產用作交易抵押品的同時賺取收益的能力,被視為相對於持有穩定幣或現金的關鍵優勢,後者通常沒有收益。

創紀錄的市場

根據 RWA.xyz 的數據,代幣化美國國債市場總額已達到超過 110 億美元的歷史新高。這代表自 2026 年初以來增加了 27%,或約增加了 25 億美元的價值。

增長在一月加密貨幣市場低迷期間加速。這種模式表明一些投資者將資金轉入代幣化國債以賺取穩定回報,同時等待重新進入加密貨幣市場。

與傳統金融基礎設施不同,基於區塊鏈的代幣允許近乎即時結算、透明儲備和全天候訪問——這些特性正在推動機構興趣。

BUIDL 的共同發行方 Securitize 在截稿前未回應評論請求。

截至 2026 年 3 月中旬,USYC 在目前總資產超過 110 億美元的市場中佔據榜首位置。

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