2026年5項被低估的AI股票：Oracle (ORCL)、AMD、Micron (MU)、TSMC和Dell領先群雄

雖然人工智慧革命已經創造了眾多成功故事,但許多引人注目的公司現在的估值已經反映了未來數年完美執行的預期。真正的機會可能存在於那些較不起眼的參與者——那些提供AI基礎設施基本構建模塊的企業,從半導體和記憶體到雲端平台和企業伺服器。以下是五檔儘管在AI生態系統中扮演關鍵角色,但交易估值仍具吸引力的股票。

Oracle轉型為AI驅動的雲端巨擘

Oracle曾被視為資料庫產業的恐龍,如今正以驚人的動能改寫其發展敘事。

Oracle Corporation, ORCL

該公司最新季度業績顯示總營收攀升了22%,雲端營收激增了44%,Oracle Cloud Infrastructure年增率更達到令人印象深刻的84%。或許最引人注目的是剩餘履約義務激增了325%,達到5,530億美元——代表已在管道中的承諾未來營收。管理層信心十足地將2027財年營收指引提高到900億美元。

華爾街可能仍透過其傳統軟體業務的視角來評估Oracle,但現實情況已截然不同。隨著該公司的營收組成日益轉向高利潤率的AI雲端服務,估值差距變得更加明顯。若Oracle成功將其龐大的積壓訂單變現,仍存在顯著的上漲潛力。

AMD崛起成為Nvidia的真正競爭對手

雖然AMD不是Nvidia,但認為它永遠落後的說法已經過時。

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD在2025年第四季度創下103億美元的季度營收紀錄,維持健康的54%毛利率。資料中心部門創造了54億美元的營收——較前一年增加了39%——受益於EPYC伺服器處理器和Instinct AI加速器的強勁採用。

AMD的compelling之處在於其相對同業的估值以及多元化的營收來源。與純AI晶片公司不同,AMD受益於多個成長動力,包括AI GPU、傳統伺服器CPU、嵌入式解決方案以及整體雲端基礎設施擴張。相信AMD將持續在高效能運算領域奪取市占率的投資者,可能會發現當前的估值具有吸引力。

Micron:華爾街忽視的關鍵記憶體供應商

人工智慧基礎設施需要大量高頻寬記憶體,而Micron是少數能夠大規模交付的製造商之一。

2026財年第一季度業績展現了136億美元的營收——年增率達57%。Micron還創下了創紀錄的自由現金流,並宣布增加資本支出以擴大下一代HBM(高頻寬記憶體)的生產能力。

記憶體晶片製造商歷來面臨週期性需求模式,使投資者對給予溢價估值感到猶豫。然而,AI工作負載可能正在建立記憶體需求的結構性轉變,打破傳統週期。如果HBM如預期般保持供應緊張,Micron可能獲得比傳統記憶體製造商通常獲得的更高估值倍數。

TSMC:AI巨頭背後不可或缺的製造商

TSMC製造幾乎所有重大AI創新所需的尖端處理器。從Nvidia、AMD到Apple等公司都完全依賴TSMC的製造能力。

2025年第四季度業績顯示以美元計算的營收成長了25.5%,毛利率達62.3%,營業利益率達54%。這股動能延續到2026年,1月和2月的營收較前一年同期攀升了29.9%。

由於與台灣相關的地緣政治風險,TSMC股票傳統上相對美國半導體同業以折價交易。然而從純營運和財務角度來看,TSMC匹敵或超越幾乎任何大型晶片公司。隨著AI硬體需求使先進製程產能保持滿載,該公司的獲利軌跡顯得日益強勁。

Dell的AI伺服器爆炸性成長未受關注

Dell已轉型為AI基礎設施的關鍵供應商,儘管許多投資者尚未認識到這一演變。

2026財年第四季度業績顯示整體營收成長了39%,但真正的亮點在於AI優化伺服器,營收激增了342%,達到90億美元。Dell進入本年度時擁有高達430億美元的AI伺服器訂單積壓——提供了少數硬體製造商能夠比擬的營收能見度。

市場仍主要將Dell定價為個人電腦公司,造成認知與現實之間的脫節。隨著AI伺服器在總營收中的占比不斷擴大,Dell的傳統形象與其實際業務組成之間的估值差距變得越來越難以忽視。尋求AI投資機會的價值導向投資者正日益認識到這個機會。

結語

Oracle、AMD、Micron、TSMC和Dell或許無法像最知名的AI股票那樣成為頭條新聞,但它們正在提供整個AI革命所需的基礎設施——處理器、記憶體晶片、製造產能、雲端平台和完整系統。對於擔心明顯的AI受益者已反映過高期望的投資者而言,這五家公司提供了另一條途徑來把握同樣的長期成長趨勢。

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