紐約梅隆銀行歐洲、中東及非洲地區宏觀策略師Geoff Yu觀察到,儘管面臨劇烈波動和半導體氦氣供應等特定產業風險,新興市場亞太地區仍是全球持倉最佳的股票區域。他認為在美國配置較輕和中國潛在需求的支持下,亞太地區配置有增加空間,但由於能源成本和短期收益率對資金流動造成壓力並抑制進一步漲幅,預期避險比率將會提高。
持倉強勁但避險比率提高
"過去兩週內一些最大的股市波動發生在亞太地區。新興市場與亞洲已開發市場之間的界限常常模糊,但在衝突前對科技或全球AI產業鏈有較高配置的股市面臨重大回調的風險最大。我們認為受影響產業的供應風險仍然存在。"
"惠譽指出,南韓去年近65%的氦氣進口來自卡達,而日本週一被迫公開披露其儲備水平。儘管如此,新興市場亞太地區仍是全球持倉最佳的股票市場區域,而該地區的已開發經濟體持倉情況也優於全球同行。"
"我們大致認同增加亞太地區持倉的理由,因為即使在最近調整之前,資產對美國投資的配置也相對較輕。由於基數效應和額外刺激措施帶來的中國需求改善前景是另一個可支撐該地區的獨特因素,儘管最近全國人民代表大會的增長目標並未超出預期。"
"然而,我們認為短期內避險比率需要提高。能源成本上升將損害亞洲的國際收支,而全球短期收益率上升也將抑制傳統資金提供者的資金匯回意願。"
(本文是在人工智慧工具協助下創建並經編輯審核。)
來源: https://www.fxstreet.com/news/em-apac-equities-positioning-stays-robust-with-higher-hedging-bny-202603182237
