رهان سترايب بقيمة 1.9 تريليون دولار على PayPal هو أسرع طريقة لإنشاء أكبر شبكة عملات رقمية في العالم

لسنوات، كانت قصة التكنولوجيا المالية خيارًا ثنائيًا: إما أن تكون محفظة رقمية تقليدية مثل PayPal أو بنية تحتية حديثة مثل Stripe. لكن هذا الأسبوع، يشير تقرير مفاجئ من Bloomberg إلى أن هذا الخيار الثنائي على وشك الانهيار.

يُقال إن Stripe، التي حققت تقييمًا مذهلاً بقيمة 159 مليار دولار، تجري محادثات في مرحلة مبكرة للاستحواذ على منافستها الأقدم، PayPal. على السطح، يبدو الأمر وكأنه حلم الموحد: عملاق خاص عالي الأداء يلتهم رائدًا عامًا شهد انخفاض أسهمه بنسبة 85% من ذروته خلال الجائحة.

لكن انظر عن كثب؛ هذه ليست صفقة اندماج واستحواذ تقليدية للحصول على حصة سوقية أو تآزر. هذا رهان بقيمة 1.9 تريليون دولار على بنية مالية عالمية جديدة. إذا نجحت، لن تكون Stripe مجرد شركة التكنولوجيا المالية الأكثر قيمة في العالم؛ بل ستصبح أول قوة عظمى عالمية للعملات المستقرة في العالم.

لفهم سبب رغبة Stripe في PayPal، عليك أن تنظر إلى ما كانت Stripe تبنيه في الظل بينما كان بقية العالم مشتتًا بشتاء الكريبتو.

في أواخر عام 2024، أنفقت الشركة 1.1 مليار دولار للاستحواذ على Bridge، وهي منصة تنسيق للعملات المستقرة. في ذلك الوقت، أطلق عليها المشككون هواية باهظة الثمن؛ لكن الوقت أثبت خطأهم. حصلت Bridge مؤخرًا على ميثاق ائتماني مشروط للبنك الوطني من OCC، مما يمنح Stripe فعليًا القدرة على إصدار وحفظ وإدارة احتياطيات العملات المستقرة بنفس الرقابة الفيدرالية التي يتمتع بها بنك كبير.

في الوقت نفسه، تعاونت Stripe مع Paradigm لتطوير Tempo، وهو بلوكتشين من الطبقة الأولى عالي الأداء. على عكس Ethereum أو Solana، تم تصميم Tempo خصيصًا لشيء واحد: حركة الأموال. بقدرة مُبلغ عنها تبلغ 100,000 معاملة في الثانية ورسوم تستهدف عُشر السنت، لا يُعد Tempo مجرد مشروع كريبتو آخر بل هجوم مباشر على شبكة SWIFT القديمة.

أمضت Stripe العامين الماضيين في بناء مسار مصرفي خاص أسرع وأرخص وأكثر قابلية للبرمجة من أي شيء يقدمه النظام المصرفي التقليدي. لكن المسار عديم الفائدة بدون قطار، وهنا يأتي دور PayPal.

ما تقدمه PayPal لصفقة Stripe 

كانت عبقرية Stripe دائمًا في طبيعتها غير المرئية. إنها تشغل الواجهات الخلفية لـ Amazon وGoogle وShopify. لكن لإعادة كتابة طبقة التسوية العالمية حقًا، تحتاج إلى واجهة أمامية للمستهلك. تحتاج إلى محفظة توجد في جيوب الناس العاديين.

تقدم PayPal شيئين. تفتقر Stripe بشدة إلى التوزيع الجماهيري وعملة مستقرة منظمة (PYUSD). تفتخر PayPal بأكثر من 400 مليون مستخدم نشط و35 مليون تاجر يثقون بالعلامة التجارية بالفعل.

أيضًا، تجاوزت قيمتها السوقية لعملتها المستقرة الأصلية مؤخرًا 4 مليارات دولار. بينما كافحت للعثور على فائدة تتجاوز التداول المتخصص، فإنها تمثل مجموعة ضخمة من السيولة المنظمة والمفحوصة مسبقًا.

اقرأ أيضًا: Stripe في محادثات لشراء PayPal، بعد سنوات من الاستحواذ على Paystack النيجيرية

من خلال الاستحواذ على PayPal، يمكن لـ Stripe نقل حجم معاملاتها السنوي البالغ 1.9 تريليون دولار إلى بلوكتشين Tempo بين عشية وضحاها.

تقوم Stripe بشكل أساسي بتنفيذ "هجوم مصاص دماء" على النظام المصرفي التقليدي. إنهم يشترون العملاء من العالم القديم وينقلونهم إلى العالم الجديد قبل أن تدرك البنوك حتى أن الأبواب قد أُغلقت.

وهذا يشير أيضًا إلى نهاية عصر "الوسيط". نظام الدفع العالمي الحالي فوضى من البنوك المراسلة ودور المقاصة وفترات التسوية من 3 إلى 5 أيام. كل قفزة تأخذ حصة، وهذا هو سبب بقاء الرسوم عبر الحدود مرتفعة بعناد.

PayPal

في هذا المستقبل "المُعدّل بواسطة Stripe"، يتلقى تاجر في الصين دفعة من عميله النيجيري من سوق Ladipo عبر بنية Bridge التحتية لـ Stripe، وتتم التسوية فورًا على بلوكتشين Tempo. بينما يتم الاحتفاظ بالقيمة أو إنفاقها عبر محفظة PayPal/PYUSD. يبدو هذا أشبه بالتكامل الرأسي للاقتصاد العالمي بأكمله، مما يحول التسوية من عملية متعددة الأيام إلى حدث برمجي أقل من ثانية.

بالطبع، من المتوقع أن تواجه صفقة بهذا الحجم سلسلة من العقبات التنظيمية. مع استعداد PayPal لانتقال القيادة تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد Enrique Lores في 1 مارس، فإن التوقيت حساس. سيتفحص منظمو مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بلا شك شركة ستسيطر على ما يقرب من 80% من سوق الدفع الرقمي المستقل.

ومع ذلك، فإن تقييم Stripe، الذي يتجاوز الآن حتى أمثال Charles Schwab، يمنحها العملة لإجراء هذه الخطوة. لطالما لعب الأخوان Collison اللعبة الطويلة. إنهم غير مهتمين بأن يكونوا أفضل معالج للدفع؛ بل يريدون أن يكونوا نظام التشغيل للتجارة العالمية.

إذا أُغلقت هذه الصفقة، فلن يكون عام 2026 مجرد عام صيف العملات المستقرة. سيكون العام الذي أصبح فيه المسار المصرفي التقليدي رسميًا نظامًا قديمًا.

ظهر المنشور رهان Stripe بقيمة 1.9 تريليون دولار على PayPal هو أسرع طريقة لإنشاء أكبر شبكة كريبتو في العالم لأول مرة على Technext.