Ethereum Raggiunge $100 Miliardi di TVL Durante la Correzione di Mercato nel Q4 2025

Ethereum (ETH) ha chiuso il trimestre in un contesto di più ampio ribasso del mercato, con rischi macroeconomici e tensioni commerciali globali che hanno pesato sulle criptovalute.

Secondo il Rapporto di Attività e Finanziario del Q4 2025 di Token Terminal, ETH è sceso del 28,3%, aprendo a $4.150 in ottobre e chiudendo a $2.982 in dicembre.

Anche Bitcoin (BTC) è diminuito del 23%, evidenziando una correzione in tutto il settore. Il rapporto ETH/BTC è rimasto stabile intorno a 0,034–0,035, suggerendo che Ether viene sempre più visto come un livello di regolamento primario piuttosto che come un asset difensivo.

Fonte: Token Terminal

Nonostante il calo dei prezzi, Ethereum ha mantenuto fondamentali solidi. La capitalizzazione di mercato circolante si attestava a $222,2 miliardi, con 10,4 milioni di detentori e un volume di trading a 30 giorni di $886 miliardi. Il rapporto di Token Terminal ha confermato la strategia "rollup-centric" di Ethereum.

Gli aggiornamenti Fusaka e PeerDAS hanno migliorato la scalabilità, ridotto le entrate da commissioni a breve termine e dato priorità all'adozione del Layer 2 rispetto alla monetizzazione diretta, supportando la progressiva immobilizzazione dell'offerta di ETH.

Le Dinamiche Istituzionali Modificano l'Allocazione di ETH

Il rapporto ha evidenziato strategie istituzionali divergenti nel Q4 2025. Gli ETF spot su ETH hanno affrontato un calo della liquidità mentre gli investitori riducevano il rischio, con la quota di mercato di BlackRock che scendeva dal 72,1% al 51,8%.

Fonte: Token Terminal

Nel frattempo, Grayscale Mini ETH ha attirato l'attenzione con il 64% degli asset in staking, un rendimento lordo del 4,07% e commissioni basse dello 0,15%. Insieme, BlackRock e Grayscale gestiscono ora oltre l'84% degli asset degli ETF su ETH.

Le tesorerie aziendali hanno adottato un approccio anticiclico. Le partecipazioni in ETH sono aumentate dal 3,6% al 4,99% dell'offerta circolante, con rapporti di staking fino al 100% per alcuni attori. SharpLink Gaming ha distribuito $170 milioni tramite EtherFi e EigenCloud, mentre Bit Digital ha messo in staking l'89% delle partecipazioni.

Fonte: Token Terminal

Queste strategie riducono l'offerta fluttuante e rafforzano la resilienza del mercato di Ethereum, mostrando la crescente professionalizzazione della gestione della tesoreria ETH.

Attività della Rete Ethereum e Tendenze di Staking

Le statistiche indicano che l'attività di rete di Ethereum è stata forte nonostante la pressione del mercato. Il numero di transazioni giornaliere ha raggiunto un picco di 2,23 milioni entro la fine dell'anno, con oltre 15 milioni di nuovi indirizzi creati nel Q4.

Quasi 500.000 contratti sono stati distribuiti in un solo giorno a novembre. L'ETH in staking ha superato i 35 milioni, pari al 29% dell'offerta totale, mentre le commissioni si sono ridotte a $76,6 milioni.

Il valore totale bloccato nella DeFi è rimasto a $100 miliardi, costante in valore ETH nonostante il calo del 22,9% in valore USD. L'offerta di stablecoin ha raggiunto $177,6 miliardi, con un volume di trading a 30 giorni di $51 miliardi.

Fonte: Token Terminal

I Real World Asset sono aumentati del 10,3% su base trimestrale, guidati dalle materie prime tokenizzate, e i prestiti sono aumentati del 624% su base annua, indicando uno sviluppo sano nello spazio. 

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