BlackRock's getokeniseerde geldmarktfonds BUIDL heeft ongeveer $100 miljoen aan dividenden uitgekeerd sinds de lancering in maart 2024, volgens tokenisatiebedrijf Securitize, dat fungeert als overdrachtsagent en beheerder van het product.

Het fonds, dat belegt in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, repurchase agreements en kasequivalenten, is gegroeid tot meer dan $2 miljard aan waarde, waarmee het een van de grootste getokeniseerde cashproducten op de markt is.

In tegenstelling tot stablecoins is BUIDL gestructureerd als een gereguleerd geldmarktvehikel waarvan de aandelen worden vertegenwoordigd door tokens die op openbare blockchains worden afgewikkeld. BUIDL werd oorspronkelijk gelanceerd op Ethereum, maar is uitgebreid naar meerdere netwerken naarmate de vraag naar onchain dollaropbrengstproducten groeit.

De $100 miljoen aan uitbetalingen van BlackRock's BUIDL-fonds dient als bewijs dat blockchain-gebaseerde financiën op institutionele schaal presteren. Deze mijlpaal komt op een moment dat getokeniseerde geldmarktfondsen aan populariteit winnen als een gereguleerd alternatief voor stablecoins voor instellingen die op zoek zijn naar opbrengstgevende dollarexposure.

De categorie is het afgelopen jaar snel gegroeid, hoewel toezichthouders en beleidsmakers risico's hebben gesignaleerd rondom afwikkelingszekerheid, liquiditeitsveronderstellingen en hoe getokeniseerde effecten zich gedragen tijdens stressvolle gebeurtenissen.

De structuur van BUIDL stelt gekwalificeerde institutionele beleggers in staat om fondsaandelen als blockchain-tokens aan te houden, waarbij het rendement wordt opgebouwd uit de onderliggende portefeuille en onchain aan beleggers wordt uitgekeerd.

Het product heeft ook toepassing gevonden buiten passief rendement. BUIDL-tokens zijn geïntegreerd in de crypto-marktinfrastructuur, onder meer als dekking voor stablecoins zoals Ethena's USDtb en als onderpand in handels- en financieringsregelingen.

Die positionering heeft BUIDL geholpen om zich op het snijvlak te bevinden van traditionele kortetermijnrentemarkten en de groeiende drang om onderpand, afwikkeling en rendementstrategieën onchain te verplaatsen.