Рон Хаммонд, глава отдела политики криптовалютного маркет-мейкера Wintermute, осторожно оценивает перспективы Закона о прозрачности, оценивая его шансы на принятие в этом году примерно в 30%, несмотря на растущий импульс в Вашингтоне.
«Здесь много движущихся частей», — сказал Хаммонд, указывая на законодательный процесс, который продвигается, но неравномерно. Закон о прозрачности направлен на создание правил регулирования структуры криптовалютного рынка в США, включая кодификацию того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Комиссия по торговле товарными фьючерсами могут осуществлять надзор за цифровыми активами в США.
Оценка Хаммонда в целом совпадает с другими сигналами рынка. Недавний опрос Punchbowl среди лоббистов и сотрудников оценил шансы в 26%, в то время как рынок прогнозов Kalshi держится чуть выше равных шансов. Этот разброс подчеркивает, насколько неопределенной остается траектория законопроекта.
Тем не менее, Хаммонд, который будет выступать на конференции CoinDesk Consensus Miami в следующем месяце, видит постепенный прогресс. Законодатели стремятся продвинуть законопроект через комитет, некоторые нацелены на голосование уже 20 апреля, хотя он предупредил, что такие сроки были неопределенными в течение месяцев.
«Эти даты меняются», — сказал он. «Есть свет в конце туннеля, но на пути есть препятствия».
Принятие Закона о прозрачности широко рассматривается как ключевой фактор для институционального принятия криптовалюты, поскольку он установит четкие правила относительно того, какие цифровые активы являются ценными бумагами, а какие товарами, и определит, как они могут торговаться, храниться и иным образом регулироваться в США.
Сегодняшняя фрагментированная и неопределенная структура держит многих крупных управляющих активами, банки и пенсионные фонды в стороне из-за юридических и комплаенс-рисков. Комплексный закон о структуре рынка уменьшил бы эту неопределенность, давая институтам уверенность для масштабирования экспозиции, запуска новых продуктов и более полной интеграции криптовалюты в традиционные финансовые системы.
Препятствия
В центре этих препятствий: банки.
По словам Хаммонда, традиционные финансовые институты остаются самым большим препятствием, особенно в вопросе о том, должны ли стейблкоины предлагать доходность. Недавний отчет Совета экономических консультантов выступил против банковской оппозиции, но переговоры остаются в тупике.
«Были попытки с разных сторон: Coinbase (COIN), Белого дома, составителей законопроекта, найти решение», — сказал Хаммонд. «Но на каждом шагу банки отказываются идти на уступки».
Спор уже сорвал как минимум один компромисс. Хаммонд сказал, что предложенная «сделка по доходности», выдвинутая примерно две недели назад, не удовлетворила ни одну из сторон, отправив переговорщиков обратно к чертежной доске. Новая версия сейчас циркулирует, но ожидания сдержанные.
«Даже при более широком макродавлении трудно понять, как банки могут быть довольны», — сказал он.
Демократы
Это сопротивление формирует политику вокруг законопроекта, особенно для демократов. Хаммонд отметил, что некоторые законодатели, принявшие финансирование от криптоиндустрии, теперь находятся в сложном балансировании.
«Если вы демократ, который принял крипто-деньги, где вы стоите по этому вопросу?» — сказал он, указывая также на нерешенные проблемы вокруг децентрализованных финансов (DeFi) и соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег.
Дополнительные политические препятствия могут возникнуть в ближайшие месяцы. Хаммонд отметил продолжающуюся проверку крипто-связанных сделок бывшего президента Дональда Трампа как потенциальную точку воспламенения, которая может усложнить поддержку демократов, если она усилится к июню.
«Все это становится еще одной головной болью», — сказал он.
Несмотря на трения, Хаммонд считает, что у законопроекта все еще есть жизнеспособный, хотя и узкий, путь вперед. Прогресс в комитете и продолжающиеся переговоры могут сохранить его до середины года, когда политические стимулы могут измениться.
«Скоро будет некоторый прогресс», — сказал он.
Расширение в США
Для Wintermute ставки высоки. Фирма, один из крупнейших криптовалютных маркет-мейкеров в мире с примерно 10 миллионами $ ежедневного торгового объема, расширяет свое присутствие в США и растит свою команду в Нью-Йорке.
Хаммонд сказал, что это отражает более широкую приверженность отрасли рынку США, особенно при том, что фирмы видят более благоприятную регуляторную среду. «Wintermute расширила операции после выборов, создав офис в США в Нью-Йорке, и мы активно нанимаем сотрудников», — добавил он.
Это делает результат Закона о прозрачности еще более важным. Хотя Хаммонд видит «свет в конце туннеля», он подчеркнул, что принятие в 2026 году потребует прорывов, которые до сих пор оказались неуловимыми.
На данный момент 30% остается его цифрой и напоминанием о том, что прогресс в Вашингтоне не всегда превращается в результаты.
Читайте больше: Биткоин застрял в колее, но JPMorgan говорит, что новое законодательство может стать главным импульсом
Источник: https://www.coindesk.com/policy/2026/04/11/crypto-clarity-bill-has-30-chance-of-passing-this-year-wintermute-s-hammond-says
